传媒周报2018第25期：行业迎来久违小反弹，关注超跌个股

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2018年09月25日 分析师：何思霖 S1070518070001 ☎ 0755-83515591  hesilin @cgws.com 联系人（研究助理）：张正威 S1070115100009 ☎ 0755-83554449  zhangzhengwei@cgws.com 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<总局调查收视率造假；盛大游戏拟注入世纪华通>> 2018-09-17 <<中报行情全披露：业绩分化，关注政策因素>> 2018-09-03 <<半年报迎来密集公告期，关注中报行情>> 2018-08-27 行业迎来久违小反弹，关注超跌个股 ——传媒周报2018第25期 股票名称 EPS PE 18E 19E 18E 19E 完美世界 1.32 1.63 19 15 光线传媒 0.80 0.43 10 18 分众传媒 0.55 0.65 15 13 中南传媒 0.87 0.93 13 13 资料来源：长城证券研究所  上周传媒行业收涨，表现弱于沪深300及创业板指，细分子行业均录得一定涨幅：上周（2018.9.17-2018.9.21），沪深300录得5.19%涨幅，创业板指录得3.26%涨幅，中信传媒指数收涨2.28%，表现弱于沪深300及创业板指，在29个中信行业指数中排名第19位。从细分行业看，剔除停牌股票后，各细分行业均录得一定涨幅，涨幅从大到小依次为营销服务2.58%，游戏2.11%，平面出版1.79%，有线电视1.55%，影视动漫0.39%；体育6.43%，教育1.86%。  本周行业重点新闻及公告：美团在港上市；中国电影发行放映协会发通知 为电影票“退改签”立规等。  本周互联网传媒行业观点：上周传媒行业迎来久违的小幅反弹，但是在基本面未见明显改善、行业政策动向未见明显变化、市场风险偏好未有明显转向的前提下，我们建议仍应谨慎前行。建议布局长期逻辑明确、抗跌类的品种，如付费内容、出版行业等，建议关注已处估值底部的龙头影视剧内容公司等。  重点推荐标的：光线传媒（300251）、分众传媒（002027）、完美世界（002624）、中南传媒（601098）等 -40%-30%-20%-10%0%10%传媒 创业板指 核心观点 重点推荐公司盈利预测 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 传媒行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 互联网传媒行业市场情况 ................................................................................................... 4 1.1 互联网传媒市场表现 .................................................................................................. 4 1.2 细分行业估值变化 ...................................................................................................... 5 1.3 个股解禁预告 .............................................................................................................. 5 2. 行业数据 ............................................................................................................................... 7 2.1 电影 .............................................................................................................................. 7 2.2 电视剧 .......................................................................................................................... 7 2.3 综艺 .............................................................................................................................. 8 3. 上周行业要闻回顾 ............................................................................................................... 8 3.1 互联网 .......................................................................................................................... 8 3.2 影视动漫 ...................................................................................................................... 9 4. 重点公司动态及点评 ........................................................................................................... 9 4.1 游戏 .............................................................................................................................. 9 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：2017年初至今互联网传媒细分行业PE估值变化情况 ................................................ 5 图2：2018年9月17日-9月23日内地票房TOP10（万次） .............................................. 7 图3：2018年9月23日统计最近7日电视剧网络播放量（亿次）TOP10 ......................... 7 图4：2018年9月23日统计最近7日网络剧网络播放量（亿次）TOP10 ......................... 8 图5：2018年9月23日统计最近7日综艺节目网络播放量（亿次）TOP10 ..................... 8 表1：上周互联网传媒行业市场表现 ....................................................................................... 4 表2：上周传媒板块个股涨幅前十 ........................................................................................... 4 表3：上周传媒板块个股跌幅前十 ........................................................................................... 4 表4：2018年9月21日停牌股票 ............................................................................................ 5 表5：2018年10月、11月及12月解禁个股情况 ................................................................. 5 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 互联网传媒行业市场情况 1.1 互联网传媒市场表现  过去一周互联网传媒行业细分板块表现、涨跌幅榜单及停牌情况。 表1：上周互联网传媒行业市场表现 板块 周涨跌幅 今年以来涨跌幅 PE(2018/09/21,TTM) 中位数 影视动漫 0.39% -35.44% 23.13 游戏 2.11% -35.09% 18.52 营销服务 2.58% -31.75% 23.72 平面出版 1.79% -26.00% 14.60 有线电视 1.55% -29.09% 19.53 体育 6.43% -20.29% 76.90 教育 1.86% -31.77% 41.25 资料来源：Wind，长城证券研究所整理注；分组依据为长城证券内部分组标准 表2：上周传媒板块个股涨幅前十 代码 名称 长城证券分级板块 上周涨跌幅 全年涨跌幅 PE(2018/09/21,TTM) PE(2018/09/21,2018E) PE(2018/09/21,2019E) 300071.SZ 华谊嘉信 营销服务 17.75% -46.41% -10.32 0.00 0.00 002858.SZ 力盛赛车 体育 13.32% -14.75% 44.73 42.17 34.02 002113.SZ 天润数娱 游戏 12.07% -49.82% 303.52 0.00 0.00 600158.SH 中体产业 体育 11.81% -11.42% 109.07 99.56 36.36 002261.SZ 拓维信息 教育 11.65% -40.43% -102.73 0.00 0.00 000673.SZ 当代东方 影视动漫 10.41% -46.81% 27.87 0.00 0.00 300113.SZ 顺网科技 互联网服务 8.26% -8.64% 19.82 18.05 15.52 002027.SZ 分众传媒 营销服务 8.20% -28.53% 17.89 18.23 15.46 300162.SZ 雷曼股份 体育 7.38% -27.41% 185.76 0.00 0.00 000681.SZ 视觉中国 影视动漫 7.08% 42.98% 58.72 50.60 38.47 资料来源：Wind，长城证券研究所整理 表3：上周传媒板块个股跌幅前十 代码 名称 长城证券分级板块 上周涨跌幅 全年涨跌幅 PE(2018/09/21,TTM) PE(2018/09/21,2018E) PE(2018/09/21,2019E) 002445.SZ 中南文化 影视动漫 -31.92% -63.93% 18.69 0.00 0.00 002699.SZ 美盛文化 影视动漫 -29.20% -52.07% 37.61 0.00 0.00 300104.SZ 乐视网 综合互联网 -17.26% -78.73% -0.91