请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 交通运输 报告原因：定期报告 行业周报（20210426-20210430） 维持评级 五一客流量预计超2019年，民航局调整熔断措施 中性 2021年5月2日 行业研究/定期报告 交通运输行业近一年市场表现 投资要点 ➢ 行业：本周（20210426-20210430），沪深300下跌0.23%，创业板上涨3.39%，交通运输行业上涨0.05%，中信一级30个行业中排名第8位，9个子行业（中信三级）中5个板块收涨，4个板块收跌，其中，航运板块以8.83%的涨幅领涨，机场板块以9.90%的跌幅领跌。 ➢ 个股：交通运输行业（中信）本周47只个股实现正收益，69只个股收跌。其中，华鹏飞以26.14%的涨幅领涨，德新交运以16.12%的跌幅领跌。 ➢ 估值：截至2021年4月30日，交通运输行业（中信一级）的PE(TTM)为69.58，沪深300的PE(TTM)为13.97。 行业要闻 ➢ 顺丰房托基金通过港交所上市聆讯，将成港股首只物流地产REIT ； ➢ 交通部预计今年五一假期全国客流量将达2.65亿人次，超过2019年； ➢ 三大航一季度亏140亿，全行业累计亏损300亿； ➢ 民航局调整国际航班熔断措施，5月1日起执行。 关键指标跟踪（详细内容见正文） 重要上市公司公告（详细内容见正文） 投资建议 ➢ 目前，国内疫情防控形式显著好转，宏观经济持续向好，建议关注2条主线：1）业务量持续高增长的快递板块，一是线上消费潜力不断释放，下沉市场持续为行业提供增量，行业规模稳定高增长，二是行业竞争加剧，市场份额持续向头部集中，建议关注市场份额领先、布局充分的快递龙头，如顺丰控股、圆通速递；2）国内客运需求持续复苏的航空板块，一是国内疫情常态化，民航客流量持续复苏态势确定性较强，二是疫苗接种进度持续推进，有望带动国际航线逐步回暖，建议重点关注成本优势凸显的春秋航空、主营国内支线的华夏航空，以及国内航线占比较高的南方航空。 风险提示： ➢ 宏观经济不及预期；行业政策大幅调整；疫情蔓延超预期；汇率大幅波动。 分析师： 张 湃 执业登记编码：S0760519110002 电 话：0351-8686797 邮 箱：zhangpai@sxzq.com 研究助理： 武恒：wuheng@sxzq.com 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 目录 1.行情回顾 ............................................................................................................................................................................ 4 1.1 行业整体表现............................................................................................................................................................. 4 1.2 细分行业市场表现 ..................................................................................................................................................... 4 1.3 个股表现 .................................................................................................................................................................... 5 1.4 行业估值情况............................................................................................................................................................. 6 2.关键指标跟踪 .................................................................................................................................................................... 7 2.1 水上运输 .................................................................................................................................................................... 7 2.2 铁路运输 .................................................................................................................................................................... 8 2.3 公路运输 .................................................................................................................................................................... 8 2.4 港口吞吐量................................................................................................................................................................. 9 2.5 航空 .......................................................................................................................................................................... 10 2.6 物流 .......................................................................................................................................................................... 10 3.行业要闻 .......................................................................................................................................................................... 11 4.上市公司重要公告 .......................................................................................................................................................... 12 5.投资建议 .......................................................................................................................................................................... 13 6.风险提示 .......................................................................................................................................................................... 14 图表目录 图：行业周涨跌幅（%） ................................................................................................................................................... 4 图：子行业涨跌幅情况（%） ........................................................................................................................................... 4 图：交通运输行业PE(TTM)变化...................................................................................................................................... 6 图：部分细分行业PE(TTM)变化...................................................................................................................................... 6 图：波罗的海干散货指数（BDI）情况 ............................................................................................................................ 7 图：好望角型运费指数(BCI)情况 .........................................................................................................................