资源环境行业周报：绿色债券支持项目目录公布，助力碳中和市场发展

敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/17 [table_page] 产业研究周报 分析师：王合绪 执业证书编号：S0890510120008 电话：021-20321303 邮箱：wanghexu@cnhbstock.com 研究助理：缪海超 电话：021-20321391 邮箱：miaohaichao@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 [table_product] [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点：  板块行情：环保板块跑输大盘。本周（4月26日-4月30日），上证指数下跌0.79%，深证成指上涨0.6%，创业板指上涨3.24%，沪深300指数下跌0.23%，环保工程及服务II(申万)下跌3.14%，跑输上证指数2.35个百分点，跑输深证成指3.74个百分点，跑输创业板指6.38个百分点，跑输沪深300指数2.91个百分点。  2021版绿色债券支持项目目录公布。中国人民银行、国家发展改革委、证监会联合发布《绿色债券支持项目目录（2021年版）》，于7月1日正式生效。相较2019版目录，本次目录在参考节能环保产业、清洁生产产业、清洁能源产业、生态环境产业、基础设施绿色升级、绿色服务六大类的基础上，细化分类，增加了四级分类，并与国际主流绿色资产分类标准和节能环保行业常用统计分类方式保持了一致。此外，删除燃煤、传统能源等内容，新增CCUS目录。相较于2015版目录，本次目录调整分类方式，新增绿色服务大类，增加有关绿色农业、绿色建筑、可持续建筑、水资源节约和非常规水资源利用等新时期国家重点发展的绿色产业领域类别。同时，考虑到煤炭等化石能源在本质上仍属于高碳排放项目，删除“煤炭清洁利用”内容。  绿色债券稳步发展，碳中和债逐步落地。从绿色债券来看，自2016年至2021年4月29日，共发行绿色债券1143只，发行总额达1.22万亿元，发行主体多为中央及地方国有企业（两者占比达85.4%），主体评级多为AAA、AA+和AA级为主（三者占比达97.45%），信用等级较高，发行期限聚集于3-10年。从发债企业所属行业来看，前三大行业公用事业、交通运输、建筑装饰合计占比达62.8%。从2月7日首批碳中和债发行以来，截至4月30日，共发行碳中和债46只，发行金额合计901.4亿元，发行类别主要为中期票据和公司债，以AAA高评级国企占据多数，占比达96%，募投项目以风电、光伏、水电、绿色建筑、轨道交通等绿色低碳项目为主。  投资建议：碳中和目标下，相关顶层设计逐步完善，环保作为实现碳达峰、碳中和的重要方式，减污降碳协同效应显著，关注碳中和提升固废全产业链的景气度。具体来看，垃圾焚烧（垃圾焚烧具备双重减碳优势，行业成长空间大，企业进入项目集中建设密集投产期）、 再生资源 （两网融合加快构建废旧物资循环利用体系）、环卫电动化 （国家推动公共领域新能源车辆比例提升，环卫装备电动化有望提速）、 土壤修复（土壤污染防治及生态修复规划启动，打开环境修复行业需求空间）等领域有望受益，建议关注行业内低估值、高成长的相关公司。  风险提示：政策推进进度不及预期，建设项目进度不及预期。 相关研究报告 [table_subject] 撰写日期：2021年04月30日 证券研究报告--产业研究周报 绿色债券支持项目目录公布，助力碳中和市场发展 资源环境行业周报 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/17 [table_page] 产业研究周报 内容目录 1. 2021版绿色债券支持项目目录公布，助力碳中和市场发展 .............................................................. 3 1.1. 2021版绿色债券支持项目目录公布 .................................................................................................................. 3 1.2. 绿色债券稳步发展，碳中和债逐步落地 ............................................................................................................ 5 2. 资源环境板块周行情回顾 ................................................................................................................. 9 3. 行业新闻动态汇总 .......................................................................................................................... 10 4. 重点跟踪公司动态 .......................................................................................................................... 12 图表目录 图1：《绿色债券支持项目目录（2021年版）》主要内容 ......................................................................................... 4 图2：《绿色债券支持项目目录（2021年版）》主要内容（续） .............................................................................. 5 图3：绿色债券发行规模及发行数量 ........................................................................................................................ 6 图4：绿色债券类别 ................................................................................................................................................. 6 图5：绿色债券发行主体 .......................................................................................................................................... 6 图6：绿色债券主体评级 .......................................................................................................................................... 6 图7：绿色债券所属行业 .......................................................................................................................................... 6 图8：绿色债券期限（年） ...................................................................................................................................... 6 图9：碳中和债类别 ................................................................................................................................................. 7 图10：碳中和债发行额（亿元） ............................................................................................................................. 7 图11：碳中和债发行主体 ........................................................................................................................................ 7 图12：碳中和债主体评级 ........................................................................................................................................ 7 图13：碳中和债所属行业 ........................................................................................................................................ 8 图14：碳中和债期限（年） .................................................................................................................................... 8 图15：各行业周涨幅（单位：%） ........................................................................................................................... 9 图16：行业指数和环保指数市场表现（单位：%） ................................................................................................. 9 图17：环保行业细分板块周涨跌幅（单位：%） ................................................................................................... 10 图18：环保行业涨跌幅前五个股（单位：%） ..............