业绩快速增长，汽车电子前景可待

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蓝思科技（300433.SZ）是一家电子零部件制造公司，属于消费电子和汽车电子领域。公司是苹果玻璃盖板的核心供应商，通过全方位布局，提供包括玻璃盖板、蓝宝石、陶瓷、金属、触控、贴合、金属机壳等在内的各类核心产品。公司已经布局智能汽车领域，成为特斯拉供应商，凭借在消费电子玻璃盖板领域优势，通过相通的加工环节和机器设备，打造差异化、高端化竞争力，跨界进入汽车电子领域有着绝对的优势。未来随着手机终端厂商布局智能汽车，公司作为率先切入的消费电子制造龙头，发展空间巨大。公司通过垂直整合开启新周期发展，布局智能手机、智能可穿戴、智能汽车等领域。我们预计公司2021、2022、2023年归母净利润分别为66.93、90.55、113.28亿元，EPS分别是1.35、1.82、2.28元/股，对应PE20、15、12倍。首次覆盖给予“增持”评级。