五粮液（000858.SZ）2021年一季度实现营业收入243.25亿元，同比增长20.19%；实现归母净利润93.24亿元，同比增长21.02%，扣非归母净利润93.18亿元，同比增长20.58%。公司产品体系进一步优化，系列酒有序推新、清理清退。积极应对疫情，建立三大渠道体系，互补优化、精准动销。预计公司2021-2023年度营业收入675.78、779.44、906.07亿元，同比增长17.89%、15.34%、16.25%，归母净利润240.97、280.47、329.80亿元，同比增长20.76%、16.39%、17.59%，对应EPS为6.21、7.23、8.50元，目前价格对应PE倍数为45、39、33，“推荐”评级。
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