业绩表现出色，并购高效落地

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希望建教育（01765.HK）的业绩表现优秀，收购高效落地。截至2021年H1，公司营收增长35.9%，经调整净利润增长42.8%。公司已运营16所院校，其中马来西亚英迪国际大学和南昌影视传播职业学院的拓展使得办学网络在民办高教公司中处于领先地位。截至2021年H1，公司旗下院校在校生人数增长40.4%，其中本科院校/大专院校/技师教育分别增长38.6%/32.3%/115.4%至9.88/8.02/1.77万人。公司整体校舍利用率增长4%，达到86%。此外，公司还通过并购和自建项目来扩大办学网络，并通过海外办学为学生提供留学机会，丰富办学层次。根据中报，我们维持公司2021-2023年的归母净利润预测为8.06/10.41/12.54亿元，对应EPS为0.10/0.13/0.16元，现价对应PE为26/20/16倍，维持“买入”评级。