敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2021年04月23日 一周通读 重点报告列表 总量研究 领域 报告标题 分析师 宏观 财政收入先行复苏，支出进度有待加快——2021年3月财政数据点评 高瑞东/赵格格 宏观 通过构建月度宏观杠杆率，我们如何判断货币政策？ ——货币政策前瞻系列一 高瑞东/赵格格 宏观 全球朱格拉周期开启，哪些板块迎风起舞——《全球朱格拉周期开启》第十篇 高瑞东/赵格格 债券 转债生命周期探讨——退市转债退出方式、存续时长及收益率情况分析 张旭 债券 财政状况尚处于恢复进程中——2021年3月财政数据点评兼债市观点 张旭 行业研究 行业 报告标题 评级 分析师 食品饮料 酱香风起，未来可期——酱酒行业研究报告 买入 叶倩瑜 银行 守得云开见月明——对近期银行股和债券市场的投资思考 买入 王一峰 电新 加快推动新型储能发展征求意见，规划2025年规模超30GW——新能源、环保领域碳中和动态追踪（十一） 买入 殷中枢/郝骞/马瑞山/黄帅斌 汽车 华为Inside汽车，中国Tier1崛起，产业链重构进行时——2021年华为智能汽车解决方案HI新品发布会点评 买入 邵将/刘凯/殷中枢/马瑞山/倪昱婧 电子 华为首款HI车型发布，五大系统增量需求推动产业链发展——汽车电子行业跟踪报告之一 买入 刘凯 银行 如何看待银行业一季度经营形势？——银保监会一季度新闻发布会点评 买入 王一峰 电新 风光开发建设有关事项重新征求意见，新能源发电仍是碳中和主旋律——新能源、环保领域碳中和动态追踪（十） 买入 殷中枢/郝骞/马瑞山/黄帅斌 海外TMT 跟踪建议信函实际推进情况，考察大陆半导体企业被美国认定为涉军的风险——美国议员建议加强对EDA及14nm及以下代工环节出口管制事项点评 买入 刘凯/付天姿/吴柳燕 石油化工 IEA上调2021年全球石油需求预测，国际油价大幅上涨——IEA4月原油市场报告点评 增持 赵乃迪/吴裕 公司研究 所属行业 报告标题 评级 分析师 纺服 专注敏感肌的国产化妆品龙头——贝泰妮（300957.SZ）投资价值分析报告 买入 孙未未 医药 业绩符合预期，眼科巨轮疫情后再启航——爱尔眼科（300015.SZ）2020年年报&2021年一季报点评 买入 林小伟/黄卓 轻工 全渠道高歌猛进，新周期变革成长—— 欧派家居（603833.SH）2020年年报点评 买入 朱悦 石油化工 20年业绩逆势增长，21年Q1业绩超预期大幅增长——华峰化学（002064.SZ）20年年报&21年一季报点评 买入 赵乃迪/吴裕 食品饮料 21Q1业绩持续复苏，净利率仍有提升空间——良品铺子（603719.SH）2021年一季报点评 买入 叶倩瑜 电子 VR业务高速增长驱动21H1业绩超预期，AR有望打开长期空间——歌尔股份（002241.SZ）跟踪报告之二 买入 刘凯 环保 工程业务带动增长，看好与长江环保集团合作——洪城水业（600461.SH）2020年年报点评 买入 殷中枢/郝骞/黄帅斌 食品饮料 净利增长超预期，高端化持续推进——青岛啤酒（600600.SH）2021一季度业绩点评 买入 陈彦彤 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 重点报告列表 通信 毛利率水平提升，现金流大幅改善——光迅科技（002281.SZ）2020年报及21年一季报点评 买入 刘凯/石崎良 房地产 经营业绩亮点频现，稳步拓展服务中原——建业新生活（9983.HK）2020年度业绩点评报告 买入 何缅南 环保 产能稳步释放，污水业务带动毛利率提升——兴蓉环境（000598.SZ）2020年年报点评 买入 殷中枢/郝骞/黄帅斌 食品饮料 21Q1营收稳健增长，净利率持续提升——洽洽食品（002557.SZ）2021年一季报点评 买入 叶倩瑜 轻工 1Q21盈利符合预期，有望继续受益于电子烟行业红利——思摩尔国际（6969.HK）2021年一季度财务数据点评 买入 朱悦 电子 2020年业绩符合预期，Watch和iPhone组装打开中长期成长空间——立讯精密（002475.SZ）跟踪报告之四 买入 刘凯 医药 人二倍体狂苗持续高速增长，激励计划彰显信心——康华生物（300841.SZ）2020年报及2021年一季报点评 买入 林小伟/王明瑞 电子 特种集成电路业务表现亮眼，21Q1业绩有望高速增长——紫光国微（002049.SZ）跟踪报告之四 买入 刘凯 海外TMT 景气周期持续及公司战略调整有望推动21年业绩创新高——ASM Pacific（0522.HK）2021年一季报点评 买入 付天姿/吴柳燕 通信 业绩符合预期，云办公终端高速成长——亿联网络（300628.SZ）2020年年度报告点评 买入 刘凯/石崎良 零售 业绩符合预期，物流体系和线上营销渠道建设初见成效——爱婴室（603214.SH）2021年一季报点评 买入 唐佳睿 纺服 一季报业绩超预期，多品牌全渠道良性增长趋势可期——太平鸟（603877.SH）2021年一季报点评 买入 孙未未 纺服 业务靓丽复苏，期待新品新气象——上海家化（600315.SH）2021年一季报点评 买入 孙未未 环保 运营受疫情影响低增，产能迎密集投放——伟明环保（603568.SH）2020年年报点评 买入 殷中枢/郝骞/黄帅斌 银行 业绩表现亮眼，资产质量改善——平安银行（000001.SZ）2021年一季报点评 买入 王一峰 基础化工 特种橡胶助剂业务回升，电子化学品开始提供增量——彤程新材（603650.SH）2021年一季报点评 买入 赵乃迪/吴裕 通信 ARPU持续提升，业绩表现亮眼——中国联通（600050.SH）2021年一季报点评 买入 刘凯/石崎良 环保 2021Q1业绩超预期，BIPV、氢能奠定长期发展基础——隆基股份（601012.SH）2020年年报及2021年一季报点评 买入 殷中枢/郝骞/马瑞山 医药 21Q1业绩加速恢复，新品获批打开长期成长空间——艾德生物（300685.SZ）2021年一季报点评 买入 林小伟 电子 Nor Flash受益景气周期，MCU加速国产替代——兆易创新（603986.SH）2020年年报点评 买入 刘凯 医药 内生+外延确保稳健增长，有望快速跻身行业第一梯队——派林生物（000403.SZ）2020年报点评 买入 林小伟/王明瑞 电新 动力电池收入高速增长，多技术路线布局初见成效——亿纬锂能（300014.SZ）2020年年报点评 买入 殷中枢/郝骞/马瑞山 房地产 财务稳健，经营提速，物管上市增厚权益——迪马股份（600565.SH）2020年度业绩点评报告 买入 何缅南 医药 21Q1业绩持续高增长超预期，新冠疫苗进入业绩兑现期——智飞生物（300122.SZ）2020年报&2021年一季报点评 买入 林小伟/王明瑞 计算机 收入稳健增长，产品线进一步丰富——深信服（300454.SZ）2020年年报点评 买入 姜国平/万义麟 环保 业绩符合预期，“双海”业务持续开拓助力公司成长——天顺风能（002531.SZ）2020年年报点评 买入 殷中枢/郝骞/马瑞山 石油化工 油价上涨与政策落地双轮驱动，20年Q4延续复苏态势——海油发展（600968.SH）2020年年报点评 买入 赵乃迪/吴裕 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 重点报告列表 电子 一季度维持高景气，创新业务成长迅速——海康威视（002415.SZ）2020年报及21年一季报点评 买入 刘凯/石崎良 医药 业绩符合预期，扩张加速期经营质量持续优化——大参林（603233.SH）2020年报点评 买入 林小伟/黄卓 传媒 整体毛利率维持增长，后续片单储备丰富，动画电影及其衍生品具备潜力——光线传媒（300251.SZ）2020年报业绩点评 买入 付天姿 医药 业绩超预期，不惧高基数工业口腔板块贡献度高——奕瑞科技（688301.SH）2021年一季报点评 买入 林小伟/黄卓 计算机 新兴安全加速发展，高增长业绩目标彰显发展信心——启明星辰（002439.SZ）2020年年报点评 买入 姜国平/万义麟 电子 2020年业绩符合预期，集成电路平台型公司初现——万业企业（600641.SH）跟踪报告之二 买入 刘凯 食品饮料 2020平稳收官，看好国缘继续发力——今世缘（603369.SH）2020年年报点评 买入 叶倩瑜 房地产 财务信用优势明显，经营表现均衡稳健——金地集团（600383.SH）2020年度业绩点评报告 买入 何缅南 房地产 财务指标改善明显，分红派息大幅提升——阳光城（000671.SZ）2020年度业绩点评报告 买入 何缅南 环保 强化激励+加速转型，推动公司高速增长——高能环境（603588.SH）跟踪报告 买入 殷中枢/郝骞/黄帅斌 建材 经营质量持续提升，21Q1盈利能力仍然强劲——东方雨虹（00271..SZ）2020年报及2021年一季报点评 买入 孙伟风/胡添雅 汽车 极氪出发，智能出行——吉利汽车（175.HK）跟踪报告 买入 倪昱婧 食品饮料 业绩符合预期，期待新品持续发力——洽洽食品（002557.SZ）2020年年报点评 买入 叶倩瑜 石油化工 C2、C3双产业链生态，自主创新抓住碳中和机遇——卫星石化（002648.SZ）2020年年报点评 买入 赵乃迪/吴裕 电子 2020H2经营靓丽且拐点已现，2021有望加速成长——晶晨股份（688099.SH）跟踪报告之三 买入 刘凯 石油化工 21Q1各主营业务板块业绩上行，长远布局氢能——宝丰能源（600989.SH）2021年一季报点评 增持 赵乃迪/吴裕 交通运输 短期盈利能力承压，看好长期竞争优势——顺丰控股（002352.SZ）2021年一季报点评 增持 程新星 中小盘 多元化战略初具成效，新签订单创历史新高——先导智能（300450.SZ）2020年报及2021年一季报点评 增持 王锐/贺根 医药 创新转型稳步推进，恩那司他对外授权——信立泰（002294.SZ）2020年一季报点评 增持 林小伟/王明瑞 食品饮料 Q1表现平稳，期待新品与渠道后续发力——三全食品（002216.SZ）2021年一季报点评 增持 叶倩瑜 计算机 产品结构进一步优化，创新业务加速发展——卫宁健康（300253.SZ）2020年年报点评 增持 姜国平/万义麟 食品饮料 广告投放短期拖累盈利指标——千禾味业（603027.SH）2021年一季报点评 增持 陈彦彤 零售 业绩超预期，百货业态营收同比大幅提升——新华百货（600785.SH）2021年一季报点评 增持 唐佳睿 零售 业绩符合预期，公司扩建项目助力营收增长——欧亚集团（600697.SH）2021年一季报点评 增持 唐佳睿 电新 收入稳健增长，计提减值影响业绩，大众入股有望修复盈利——国轩高科（002074.SZ）2020年年报及2021年一季报点评 增持 殷中枢/郝骞/马瑞山 计算机 收入增速逐季快速提升，重点赛道表现出色——科大讯飞（002230.SZ）2020年年报及2021年一季报点评 增持 姜国平/万义麟 零售 业绩略低于预期，团购业务发展迅速——步步高（002251.SZ）2020年年报点评 增持 唐佳睿 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 重点报告列表 通信 Q4环比恢复，新机柜投放带来业绩增量——光环新网（300383.SZ）2020年报及21年一季报点评 增持 刘凯/石崎良 医药 创新药成为新增长动力，创新+国际化打造跨国制药集团——恒瑞医药（600276.SH）2020年报&2021年一季报点评 增持 林小伟/王明瑞 交通运输 国内航空需求有望释放，公司即将重回增长轨道——吉祥航空（603885.SH）2020年报点评 增持 程新星 交通运输 优质土地储备充足，股票激励激发活力——建发股份（600