业绩同比高增 智能电动向上

长城汽车在2021年一季度实现了营业收入311.2亿元，同比增长150.6%，归母净利润16.4亿元，同比增长2.5%，扣非后归母净利润38.4亿元，同比增长-3.8%。销量方面，公司累计批发销量33.9万辆，同比增长125.4%，环比下降21.4%。单车净利润0.5万元，环比减少0.16万元，主因销量环比下滑导致单台折旧摊销增加，预计随着单价较高的坦克300、欧拉好猫等新车型销量爬坡及Wey品牌换代车型上市，单车净利润有望改善提升。毛利率短期承压，费用合理管控。