丽珠集团2021年一季度收入利润实现开门红，同比增长33.74%和30.12%，其中化学制剂板块收入增长51.55%，促性激素板块增长63.84%，消化道板块增长79.22%。公司扣非利润增速略超预期，去年Q1公司扣非利润并非低基数，疫情之下仍然有超过20%的增长。公司Q1单季度收入创历史新高，实现开门红，后续值得期待。公司重视创新，研发管线稳步推进，预计今年能够看到公司首个单抗IL-6R申报生产。公司各项财务指标稳健，整体财务状况良好，货币资金超过100亿。我们预计2021-2023年归母净利润分别为19.74亿元、23.79亿元、27.88亿元，增长分别为15.1%、20.5%、17.2%。我们看好公司长期发展，维持“买入”评级。
