每日头条：鲍威尔表示不寻求大幅超2%或长期超2%的通胀

每日头条 2021年4月21日星期三 1 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 鲍威尔表示不寻求大幅超2%或长期超2%的通胀 各国指数收市价日变动%年初至今%恒生指数291360.106.99国企指数11086-0.06-8.81上证综合指数3473-0.138.01沪深300指数5083-0.0714.22创业板指数2896-0.0953.91日经225指数29100-1.97-5.32道琼斯指数33821-0.75-7.00标普500指数4135-0.680.86纳斯达克指数13786-0.9217.50罗素2000指数2188-1.96-10.06德国DAX指数15130-1.55-3.22法国CAC指数6165-2.09-17.05富时100指数6860-2.00-18.71俄罗斯指数35740.00-4.18预期估值PE(X)PB(X)股息率(%)恒生指数14.561.311.84国企指数13.311.451.51上证综合指数15.291.512.00MSCI中国指数16.041.701.68道琼斯指数31.087.021.46波幅指数收市价日变动%年初至今%VIX指数17.296.4074.89VHSI指数19.08-1.7052.34商品收市价日变动%年初至今%CBOT大豆连续14721.5311.92LME铜连续9322-0.5820.04COMEX黄金连续17770.45-6.12COMEX白银连续25.840.02-1.89ICE布油66.57-0.7228.51利率收市价日变动%年初至今%5年期美国国债0.000.00131.0210年期美国国债0.000.0075.765年期中国国债2.96-0.111.0610年期中国国债3.19-0.330.69数据源：彭博、西证证券经纪 投研要点： 如市场有短期调整，不改变长期看法  A股：对当前行情持谨慎的态度。应警惕板块炒作过热的风险。警惕前期涨幅过高、估值过高版块的回调风险。尽管市场存在结构性风险和结构性机会，人民币依然存在升值压力，看好优质的人民币资产。但前期涨幅过大的板块短期存在调整的需要。2020年7月以来货币政策从宽货币向宽信用转变，幷注重精准导向。2020年7.30政治局会议关于货币、财政政策的表述没有边际放松，甚至有所收敛。12月的中央经济工作会议明确“不急转弯”，意味着政策会收，但不会收的过快或过紧。2021年3月2日银保监会主席郭树清表述中“资产泡沫”、“贷款利率估计会回升”频现。政策对防风险的重视有所加强。  港股：短期受美股回调、印花税提升预期等因素影响，存在一定回调风险。但长期依然看多低估值蓝筹、互联网、科技等新兴板块。  美股： 2月26日美国众议院投票通过了美国总统拜登提出的1.9 万亿美元新一轮经济救助计划。随着经济复苏，上游行将收益。当前美国国债收益率抬升，市场担忧随着就业和通胀的不断接近目标，美联储政策的转向，需警惕前期涨幅过大、估值过高的公司有所回落。  面板行业：长期看行业强者恒强，随着竞争格局的改善，龙头话语权逐步凸显。行业处于产业链中游，从日韩台发展历史看，面板行业最终都会向上游半导体行业挺进。  LED产业链：行业前景良好，处在经济顺周期的阶段。下游包括显示、背光、照明等领域，应用广泛，空间广阔，部分下游细分行业具备较好的成长性。  玻璃产业链：玻璃行业近期涨价放缓，长期逻辑不变。光伏玻璃受益于需求回升和单面向双面玻璃渗透率提升的过程中，依然处在量价齐声的基本面回升中，预计下半年表现良好。普通玻璃需求端70%来自地产，20%来自汽车，过去两年地产的新开工面积增速快于竣工面积增速，预计 2 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 后续竣工面积增速会回升，支撑普通玻璃需求。  新能源汽車板塊：未来两年国内新能源汽车政策预期较为平稳。展望2021上半年，新能源车同比数据将较好，一方面主要来源于去年上半年基数较低，另一方面来自优质供给的增加，重磅车型model y和大众的id 4都在上半年开始售卖。2020年全球销量预计270万辆，2021年预计400万辆左右，同比增速40%左右。 关键资讯  4月贷款市场报价利率（LPR）维持不变，为连续12个月保持不变。4月1年期LPR报3.85%，5年期以上品种报4.65%，均与上次持平。  美联储主席鲍威尔：通胀过低会对美国家庭和商业造成损害；不寻求大幅超过2%的通货膨胀，也不寻求长期超过2%的通货膨胀；今年通胀率将小幅上升，这在一定程度上反映了经济走强带来的暂时性因素；预计不会出现高通胀，但如果出现通胀压力，我们有工具来应对。  澳洲联储会议纪要：初步数据显示一季度GDP可能已经恢复至疫情前水平附近；将密切监控住房借贷状况，预计失业率、通胀率最早要到2024年才能达到目标；在通胀确实维持在2-3%目标区间之前，不会提高现金利率。  日本央行行长：达到2%通胀目标需要时间，现考虑退出ETF购买还为时过早；经济、物价仍面临下行压力。  德国3月PPI同比升3.7%，预期升3.2%，前值升1.9%；环比升0.9%，预期升0.5%，前值升0.7%。  英国3月失业率为7.3%，前值7.5%；失业金申请人数增加1.01万人，前值增8.66万人。  苹果召开2021年度春季发布会，公开了新款紫色iPhone12。另外，苹果推出新一代iMac一体机、iPad Pro平板电脑、AirTag追踪器等产品。AirTag内置U1和NFC芯片，将其绑在自己任意物品上，就可以通过iPhone内置的查找app来查看位置。 风险提示 以上投研要点、行业研判是基于我们研究团队的视野范围及可靠资料来源而拟备。幷非在掌握全部市场信息下做出的理解。市场可能会出现超过预期的因素及投资机会。同时旧数据亦可能不时被供应方修订。请阅者留意。 3 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 当天重要数据日期国家指数前值预测今值04/21英国3月CPI:环比(%)0.10 04/21英国3月CPI:同比(%)0.40 04/21英国3月RPI(剔除住房):同比(%)0.80 04/21英国3月RPI:(剔除住房):环比(%)0.55 04/21英国3月RPI:环比(%)0.48 04/21英国3月RPI:同比(%)1.40 04/21英国3月核心CPI:环比(%)- 04/21英国3月核心CPI:同比(%)0.90 04/21美国4月16日EIA库存周报:成品汽油(千桶)20,783.00 04/21美国4月16日EIA库存周报:商业原油增量(千桶)(5,890.00) 数据源：彭博、西证证券经纪 4 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 AH股H股H股日变动H股对A股H股H股日变动H股对A股代号收市价%溢价%代号收市价%溢价%第一拖拉机383.45-0.86-70.87中联重科115711.340.25-17.23东北电气420.73-2.17-59.47兖州煤业117110.160.84-34.69四川成渝1071.930.00-47.07中国铁建11865.16-0.97-41.55青岛啤酒16876.55-0.87-23.02比亚迪1211183.001.82-3.28江苏宁沪1779.37-1.62-15.19农业银行12883.130.36-14.93京城机电1872.49-1.52-60.81新华保险133629.801.16-42.61广州广船3178.700.00-69.50工商银行13985.500.64-7.65马鞍山钢铁3233.27-0.48-16.63丽珠医药151333.30-0.93-26.20上海石油化工3381.991.76-50.66中国中冶16182.050.76-44.45鞍钢股份3475.100.00-5.22中国中车17663.411.49-50.30江西铜业35817.820.86-37.97广发证券177611.802.21-28.94中国石油化工3864.25-0.58-12.58中国交通建设18003.771.14-49.97中国中铁3904.000.64-34.06晨鸣纸业18127.18-1.65-41.67广深铁路5251.60-0.68-36.49中煤能源18983.951.06-48.11深圳高速5488.50-0.56-26.45中国远洋191912.146.46-25.61南京熊猫电子5533.82-0.60-49.16民生银行19884.520.00-17.19郑煤机56410.804.57-21.80金隅股份20091.611.83-49.05山东墨龙5683.470.00-26.45中集集团203913.62-2.21-22.76北京北辰实业5881.460.00-44.01复星医药219637.104.37-24.51中国东方航空6703.630.00-42.86万科企业220228.401.64-10.53山东新华制药71920.755.15111.49金风科技220814.141.46-4.49中国国航7536.691.04-34.75广汽集团22387.147.36-44.44中兴通讯76319.484.76-38.31中国平安231890.400.367.66中国石油8572.81-0.37-40.44长城汽车233325.500.75-34.42白云山87419.181.99-37.31潍柴动力233819.820.82-9.22东江环保8955.370.21-39.17中国铝业26003.901.48-16.55华能国际电力9022.76-1.20-40.10中国太保260129.301.32-22.53安徽海螺水泥91448.702.36-12.72上海医药260716.941.91-24.47海信科龙92113.384.55-30.44中国人寿262815.741.55-53.43建设银行9396.55-0.34-17.32上海电气27272.800.00-52.81大唐发电9911.200.00-59.02中海集运28661.380.00-56.48安徽皖通高速9955.540.00-31.50大连港28800.840.00-56.31中信银行9984.290.89-27.83中海油田28837.82-1.42-51.22仪征化纤10330.740.00-68.11紫金矿业289911.060.64-6.80重庆钢铁10531.723.70-33.19交通银行33285.090.46-6.37中国南方航空10555.700.56-25.45福耀玻璃360647.205.96-13.10浙江世宝10571.822.30-70.69招商银行396862.601.788.98天津创业环保10653.17-0.40-54.96中国银行39883.140.38-14.14华电国际电力10712.471.32-36.13洛阳钼业39935.302.53-15.70东方电气10727.0016.94-46.98中信证券603019.