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平安银行2021年一季度业绩超出市场预期,净利润增长主要得益于生息资产规模扩张、拨备计提压力减轻、非息收入增长、税收优惠等因素。净息差、成本支出则对净利润增长形成负向贡献。预计2021年营收增速为13.37%,净利润增速为18.81%,给予买入-A投资评级,6个月目标价为28.45元。