中科曙光2020年年报点评：2020年净利润同增38.53%，信创业务积极推进

中科曙光发布2020年年报，全年实现营收101.61亿元，同比增长6.66%，归母净利润8.22亿元，同比增长38.53%。公司毛利率为22.13%，同比增长0.05pct，整体费用控制良好，净利率为8.73%，同比增长2.03pct。公司不断加强研发投入，近两年研发支出占营收比均超过9%。2020年，公司定增47.80亿元，主要投入研发基于国产CPU的高端计算机、IO模块、底层管控固件以及补充流动资金，公司坚定投入欲攻坚自主可控核心技术。公司是我国IT基础设施领导厂商，通用服务器、存储产品国内领先，积极推动产业链自主可控发展。预计2021-2023年归母净利润为10.55、13.10和15.85亿元，对应PE为40.5、32.6和27.0倍，维持“推荐”评级。

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