东海期货研究所1高价格抑制下游采购，钢材市场高位震荡钢材：高价格抑制下游采购，钢材市场高位震荡1.核心逻辑：周五，国内建筑钢材市场小幅回落，市场成交量小幅回升，全国建筑钢材成交量24.11万吨，环比回升0.8万吨。基本面方面，虽然环保督察再次铺开，但供给端收缩的难度依然较大，尤其是钢厂利润的回升，会更加刺激产量的释放，3月份国内粗钢日均产量环比继续回升。需求端来看，传统建筑业旺季需求依然存在，一季度地产、基建数据依旧保持韧性。热卷下游需求整体也偏好，制造业投资继续回升，机电产品出口高速增长。但高位的钢价限制了需求的大规模释放，下游用钢企业被迫按需采购，本周螺纹钢、热卷表观消费量均有所下降。2.操作建议：螺纹钢、热卷近期关注回调机会，中期继续延续逢低买入。3.风险因素：需求恢复低于预期4.背景分析：4月16日，南昌、广州等10城市螺纹钢价格下跌10-50元/吨；济南等8城市4.75MM热卷价格下跌10-30元/吨。重要事项:据世界钢铁协会官网消息，世界钢铁协会15日发布了最新版短期(2021-2022年)钢铁需求预测报告，该报告显示，全球钢铁需求量在2020年下降0.2%之后，将在2021年增长5.8%，达到18.74亿吨。2022年，全球钢铁需求将继续增长2.7%，达到19.25亿吨。铁矿石：钢厂补库背景下，矿石价格短期震荡偏强1.核心逻辑：本周矿石期现货市场同步上行，国际市场经济复苏，原料端需求恢复，国内钢厂在丰厚利润下复产动力强劲，是本轮矿价反弹的主要原因。短期来说矿石仍有反弹空间。但中期面临较大下行压力，一是在压减粗钢背景下，矿石需求将长期走弱；二是高矿价影响下矿石供应快速回升，而港口库存在钢厂高产量的背景下也没有明显下降。所以中期来讲矿石仍以偏空思路对待。2.操作建议：铁矿石短期关注反弹机会，中期以逢高沽空为主，多螺空矿策略等待介入机会3.风险因素：钢材产量继续明显回升4.背景分析现货价格：普氏62%铁矿石指数报177.85美元/吨，涨0.55美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报1190元/吨，涨3元/吨。东海期货|2021年04月19日黑色产业链日报研究所黑色金属策略组刘慧峰高级研究员从业资格证号：F3033924投资分析证号：Z0013026联系电话：021-6875722313818508644邮箱：liuhf@qh168.com.cn 东海期货研究所2库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13315.37，环比增216.55；日均疏港量290.01增9.1。分量方面，澳矿6758.20增272.6，巴西矿4102.80降146.98，贸易矿6441.30增73.4，球团507.67增7.5，精粉898.26降28.53，块矿1933.30增88.68，粗粉9976.14增148.9；在港船舶数110增10条。（单位：万吨）。下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.13%，环比上周增加0.26%，同比去年下降8.98%；高炉炼铁产能利用率87.67%，环比增加0.72%，同比增加0.97%；钢厂盈利率90.04%，环比下降0.43%，同比增加0.43%；日均铁水产量233.36万吨，环比增加1.93万吨，同比增加2.58万吨。免责条款：本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。联系方式：公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125公司网址：www.qh168.com.cn