本篇研报主要关注了Q1消费市场的恢复情况，其中社会消费品零售总额达10.52万亿元，同比增长33.9%，3月单月同比增长34.2%，较2019年3月增长12.9%。线上销售持续向好，线下销售加速改善，全国网上实物商品零售额为2.31亿元，同比增长25.8%，其中3月单月同比增长18.5%；线下实物商品零售额为8.22万亿元，同比增长36.8%，其中3月单月同比增长40.1%，增速较1-2月提升4.6pct。建议重点关注高成长赛道中的国货龙头华熙生物、珀莱雅、上海家化、丸美股份，以及强品牌势能餐企九毛九、海底捞、呷哺呷哺。此外，Q1餐饮消费明显复苏，餐饮收入达1.06万亿元，同比增长75.8%，其中，3月恢复节奏进一步加快，同比增长91.6%，增速较1-2月提升22.7pct。
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