牧原股份（002714.SZ）是养殖业的领导者，拥有强大的竞争优势。根据公司信息更新报告，2020年公司实现归母净利润274.51亿元，同比增长348.97%，预计2021Q1实现归母净利润67~73亿元，同比增长62.17%~76.70%。公司成本优势明显，2020年商品猪完全成本14.5元/公斤，其中Q4提升至15.8元/公斤，主要由于冬季疫情扰动、原料价格上涨。预计2020~2022年归母净利润275（前值281）/406/349亿元，对应EPS 7.3/10.8/9.3元，当前股价对应PE 14.3/9.7/11.3倍，维持“买入”评级。
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