思摩尔国际(6969.HK)公布2020年业绩,实现收入100.1亿元人民币,同比增长31.5%;经调整后净利润38.9亿元,同比增长31.9%。下游大客户增长强劲,公司盈利能力持续提升。同时,公司产能规划积极,预计21年通过租赁增加5亿个、22年底建成江门一期增加10.8亿个。未来江门二期完成后,公司合计将拥有产能53.4亿个,支撑收入规模约500亿元。政策扰动不改行业长期发展逻辑,我们对未来保持乐观。维持“买入”评级。
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