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华峰化学是氨纶龙头,2020年业绩高增长,2021年一季度业绩预告超预期。氨纶行业景气上行,公司业绩持续环比增长。公司拟建30万吨差别化项目,有望成为全球最大氨纶公司。风险提示包括项目建设进度不及预期、产品价格大幅下跌、宏观经济下行等。建议买入评级。