电子行业2018年第35周周报：智能手机出货量下降，寡头趋势愈加明显

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 智能手机出货量下降，寡头趋势愈加明显 2018年8月27日 边铁城 行业分析师 蔡靖 行业分析师 袁海宇 研究助理 王佐玉 研究助理 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 智能手机出货量下降，寡头趋势愈加明显 2018年第35周周报 2018年8月27日  上周行情回顾。上周，费城半导体指数上涨了3.96%，台湾电子指数上涨了0.69%，申万电子指数上涨了1.17%，在所有申万行业中，申万电子指数涨跌幅排名第16。从细分板块来看，上周申万电子各主题板块上涨较多的有光学元件板块上涨了4.52%，印制电路板板块上涨了4.12%。上周电子板块中，有136家公司上涨，11家公司持平，76家公司下跌。其中涨幅比较大的公司是沪电股份（+18.38%）、奥士康（+16.93%）、联合光电（+15.45%）、莱宝高科（+12.23%）、锐科激光（+12.04%）。  上周行业观点。第二季度我国智能手机出货量约为1.05亿台，同比下降5.9%，第二季度全球智能手机出货约为3.42亿台，较去年同期下降了1.8%。我国品牌华为、小米等在国内及国际市场出货量均实现了大幅增长，竞争力显著增强。除此之外，全球智能手机也愈发呈现出寡头竞争的趋势。在国内，出货排名前五的手机厂商出货合计市占率达到了86.9%，较2017年增加了13.5个百分点。 国际上，出货排名前五的智能手机合计市占率达到了66.8%，较2017年增长了9.9个百分点。我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是，关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块，不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力，例如光学元件、显示器件板块，具有较高的成长空间。二是，关注国家重点扶持的细分板块，如半导体。  重点推荐公司。全志科技：全志科技是A股唯一一家拥有独立自主IP核的芯片设计公司，从事系统级大规模数模混合SOC及智能电源管理芯片设计。全志科技主要产品为智能终端应用处理器和智能电源管理芯片。公司的智能终端芯片主要应用于智能硬件、专业视像、平板电脑、车载等领域。目前，公司的智能终端芯片在高清视频解码、高集成度、低功耗等方面的技术达到世界领先水平。2014年公司相继成立车联网事业部和智能硬件团队。在车载领域， 作为行业内领先的智能管理芯片厂商，公司已经量产多款芯片用于行车记录仪、智能后视镜、智能中控等市场，客户包括凌度等国内外优质企业。目前公司智能硬件产品已经覆盖智能音箱、智能空调、扫地机器人等领域，同小米、京东、格力、美的、海尔等知名企业建立了深度合作关系，应用前景可观。在智能音箱领域，全志科技已经成为全球出货量领先的芯片供应商之一，产品为国内主流企业广泛认可。2018年上半年，受益于公司智能音箱产品出货量大幅增长，以及车联网产品出货的增长，公司营业收入在大幅增长的同时，实现本期内容提要: 证券研究报告 行业研究——周报 电子行业 电子行业相对沪深300表现 -30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%电子(申万)沪深300 资料来源：信达证券研发中心 边铁城 行业分析师 执业编号：S1500510120018 联系电话：+86 10 83326721 邮箱：biantiecheng@cindasc.com 蔡靖 行业分析师 执业编号：S1500518060001 联系电话：+86 10 83326728 邮箱：caijing@cindasc.com 袁海宇 研究助理 联系电话：+86 10 83326726 邮箱：yuanhaiyu@cindasc.com 王佐玉 研究助理 联系电话：+86 10 83326723 邮箱：wangzuoyu@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 了结构的显著改善。  风险因素：宏观经济增长不及预期；技术创新，新产品替代现有产品。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 目 录 上周行情回顾 ....................................................................................................................................... 1 电子行业涨跌幅基本情况 ............................................................................................... 1 分主题板块涨跌幅 .......................................................................................................... 2 上周涨跌幅排行榜情况 ................................................................................................... 2 本周行业观点及重点推荐公司 ........................................................................................................... 3 行业观点 ........................................................................................................................ 3 重点推荐 ........................................................................................................................ 4 行业及公司动态 ................................................................................................................................... 5 行业动态 ........................................................................................................................ 5 公司公告 ........................................................................................................................ 5 风险因素 ............................................................................................................................................... 6 图 目 录 图 1：上周全球主要电子指数涨跌幅 ..................................................................................... 1 图 2：上周全球主要电子指数涨跌幅 ..................................................................................... 1 图 3：分主题板块涨跌幅情况 ................................................................................................ 2 图 4：上周涨幅前五名公司 .................................................................................................... 3 图 5：上周跌幅前五名公司 .................................................................................................... 3 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 上周行情回顾 电子行业涨跌幅基本情况 上周是2018年第34周，申万电子指数上涨了1.17%，低 于沪深300指数1.79个百分点，费城半导体指数上涨了3.96%，高于纳斯达克指数2.31个百分点，台湾电子指数上涨了0.69%，低于 台湾资讯科技指数0.52个百分点。 图 1：上周全球主要电子指数涨跌幅 3.96%1.17%0.69%0%1%2%3%4%费城半导体指数申万电子指数台湾电子指数 资料来源：Wind，信达证券研发中心 上周，申万电子指数上涨了1.17%，在申万28个行业中排名第13。 图 2：上周全球主要电子指数涨跌幅 1.17%-2%0%2%4%6%非银金融银行食品饮料医药生物计算机通信建筑材料国防军工轻工制造汽车交通运输休闲服务电子有色金属家用电器传媒化工电气设备商业贸易房地产采掘机械设备钢铁公用事业建筑装饰农林牧渔纺织服装综合 资料来源：Wind，信达证券研发中心 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 分主题板块涨跌幅 分板块来看，上周申万电子各主题板块中，光学元件板块上涨了4.52%，印制电路板板块上涨了4.12%，电子零部件制造板块上涨了2.17%，半导体材料板块上涨了1.80%，电子系统组装板块上涨了1.67%，被动元件板块上涨了1.37%，集成电路板块上涨了1.37%，其他电子板块上涨了1.36%，显示器件板块下跌了0.96%，LED板块下跌了1.25%，分立器件板块下跌了1.64%。 图 3：分主题板块涨跌幅情况 4.52%4.12%2.17%1.80%1.67%1.37%1.37%1.36%-0.96%-1.25%-1.64%-2%-1%0%1%2%3%4%5% 资料来源：Wind，信达证券研发中心 上周涨跌幅