2020年报点评：龙头地位稳固，轻装上阵2021业绩可期

天赐材料(002709)是一家专注于电解液业务的公司，2020年受资产减值影响业绩略低于预期，但随着新能源汽车销量的持续上升和六氟磷酸锂价格的上涨，公司电解液一体化业务布局将带来较大的业绩弹性。公司目前拥有1.2万吨6F产能，同时下半年新增2万吨产能也将逐步投产，基本满足公司电解液生产需求；随着6F价格的持续上涨，公司一体化布局优势将愈加凸显，整体业绩享有较大弹性。维持增持评级，预计2021-2023年EPS至2.50(+0.11)/3.06(+0.39)/3.76元，维持目标价131元。