长海股份2020年年报点评：价格及毛利率下滑，净利同比下降6.5%

长海股份发布2020年年报，营收20亿，同比下降7.6%，归母净利润2.7亿，同比下降6.5%。价格及毛利率下滑，净利同比下降6.5%。竣工持续回暖，玻纤需求有望快速增长。上游玻纤纱产能扩张，玻纤及制品成本逐步下降。布局复合材料产品，完成产业链一体化，提升抗风险能力。预计公司2021~2023年EPS分别为1.00元、1.28元、1.60元，对应PE分别为16.8倍、13.2倍、10.5倍。维持“推荐”评级。风险提示：玻纤纱产能扩张速度慢；房地产竣工端回暖速度放缓。