宁波银行（002142）2020年全年营业收入411.11亿元，同比增长17.19%；归属于母公司股东净利润150.50亿元，同比增长9.73%，对应EPS为2.43元/股；期末总资产1.63万亿，较期初增长23.45%，归属于母公司普通股股东净资产1036.70亿元，较期初增长21.25%，对应BVPS为17.26元/股。公司零售业务表现亮眼，各类零售信贷、财富管理、私人银行等业务表现亮眼，未来重点看好零售发展前景。我们预计公司2021、2022年归母净利润增速分别为+19.9%、+19.4%，目前估值13.5x2021PE、1.96x2021PB，作为核心零售银行继续重点推荐，维持“买入”评级。
