敬请参阅最后一页免责声明 -1- 证券研究报告 2018年08月26日 汽车行业 自主王者崛起，吉利汽车击败日系三强 行业研究周报 杨华超（分析师） 杨铎（联系人） 石林（联系人） yanghuachao@xsdzq.cn 证书编号：S0280517090002 yangduo@xsdzq.cn 证书编号：S0280117110013 shilin@xsdzq.cn 证书编号：S0280117110009  本周相关板块表现： 本周（8月20日—8月24日），汽车（申万）指数上涨1.28%，跑输大盘0.99%。其他概念板块方面，新能源汽车指数上涨0.27%，特斯拉指数下跌0.52%，锂电池指数上涨0.09%，燃料电池指数上涨0.53%，智能汽车指数上涨1.77%。汽车板块中涨幅居前的个股为钱江摩托（28.74%），天成自控（17.94%），京威股份（14.21%），常熟汽饰（12.03%），福耀玻璃（9.82%）；跌幅居前的个股为斯太尔（-13.27%），新坐标（-12.79%），保隆科技（-8.24%），中国中期（-7.67%），金龙汽车（-6.18%）。  行业热点新闻 1. 马斯克:三年内推出2.5万美金更廉价特斯拉汽车 2. 长城发布‚欧拉‛品牌，全力出击新能源汽车 3. 安波福牵手广汽新能源，将在高级辅助驾驶领域合作 4. 推进自动驾驶落地 百度与长安达成战略合作 5. 40亿美元！大众投资汽车数字服务和产品  重点公告摘要 【继峰股份】发布2018年半年度报告 【银轮股份】发布2018年半年度报告 【福耀玻璃】发布2018年半年度报告 【德赛西威】发布2018年半年度报告 【拓普集团】发布2018年半年度报告  投资要点 近日，吉利汽车公布2018年中报，上半年吉利汽车实现营收总计537.1亿元，同比增长36％。汽车销量为76.7万辆，同比增长44%，新能源汽车销量1.44万辆，同比增加71%，完成全年计划158万销量目标的48.5％。数据显示，旗下博越、帝豪GS、帝豪GL、全新帝豪、全新远景等多款车型月均销量连续过万。下半年，吉利汽车计划推出两款电动车车型，并将进一步加快推出其大部分车型系列的新能源汽车版本，这将进一步地丰富吉利汽车产品矩阵。在半年和7个月的国内销量表现上，吉利汽车已然盖过日产、丰田和本田，实现了对日系的首次超越。在国内竞争对手处境艰难之际，吉利的超越，也给在中国市场中奋战的合资品牌敲响了警钟。整个车市结构在多年扩张性增长结束后进入了平稳发展的阶段，以吉利汽车为首的自主品牌的崛起必将引发新一轮的洗牌，自主品牌与韩系车和法系车之间早已经没有了腾挪的空间，未来对于日系车和美系车的挑战也将指日可待。  重点关注 逆势保持高速增长的龙头上汽集团；发力布局自动变市场，国际外包业务取得突破的齿轮制造龙头双环传动；汽车电子龙头均胜电子以及汽车热管理龙头银轮股份。  风险提示：汽车行业景气度下降；新车销量不及预期；技术进步不及预期 推荐（维持评级） 行业指数走势图 相关报告 《蔚来汽车赴美上市，电动车高端化任重道远》2018-08-19 《160亿美元加征关税清单出炉或将改变我国车市竞争格局》2018-08-10 《车船税迎来调整，促进节能减排力度加大》2018-08-05 《上半年车市遇冷，自主品牌高端化、电动化任重道远》2018-07-27 《宁德时代连下两城，电动车市场加速洗牌》2018-07-20 -29%-23%-17%-11%-5%1%7%13%2017/08 2017/11 2018/02 2018/05 2018/08 汽车 沪深300 2018-08-26 汽车行业 敬请参阅最后一页免责声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 本周相关板块表现 ........................................................................................................................................................... 3 2、 行业热点新闻................................................................................................................................................................... 3 2.1、 马斯克:三年内推出2.5万美金更廉价特斯拉汽车 ........................................................................................... 3 2.2、 长城发布“欧拉”品牌，全力出击新能源汽车 .................................................................................................... 4 2.3、 安波福牵手广汽新能源，将在高级辅助驾驶领域合作 .................................................................................... 4 2.4、 推进自动驾驶落地 百度与长安达成战略合作.................................................................................................. 4 2.5、 40亿美元！大众投资汽车数字服务和产品....................................................................................................... 5 3、 行业重点公告................................................................................................................................................................... 5 4、 重点数据跟踪................................................................................................................................................................... 9 4.1、 汽车销量数据 ....................................................................................................................................................... 9 4.2、 新能源汽车数据 ................................................................................................................................................. 10 4.3、 原材料价格跟踪 ................................................................................................................................................. 11 5、 风险提示 ........................................................................................................................................................................ 11 图表目录 图1： 行业相关板块表现 ...................................................................................................................................................... 3 图2： 汽车板块涨幅前十个股 .............................................................................................................................................. 3 图3： 汽车板块跌幅前十个股 .............................................................................................................................................. 3 图4： 2018年7月轿车销量前十车型（单位：万辆） ................................................................................................... 10 图5： 2018年7月SUV销量前十车型（单位：万辆） ................................................................................................. 10 图6： 2018年7月MPV销量前十车型（单位：万辆） ................................................................................................ 10 图7： 2018年7月纯电动车型销量前十车型（单位：辆） ........................................................................................... 10 图8： 2018年7月插电混动车型销量前十车型（单位：辆） ....................................................................................... 10 图9： 冷轧板经销价（DC01）（单位：元/吨） ............................................................................................................... 11 图10： 天然橡胶价格（单位：元/吨） ............................................................................................................................. 11 图11： 电池级碳酸锂价格