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通富微电发布了2021年一季度业绩预告,预计实现归母净利润14000-16000万元,去年同期亏损1173万元;一季度营收较去年同期增长50%。公司一季度延续去年四季度封测产能偏紧局面,但预计产能利用率提升和价格上涨将拉动毛利率至2017年以来的高点。我们预计AMD在2021年市场份额将继续提升,带动通富配套的CPU/GPU封测收入增长。我们上调公司2021年和2022年盈利预测至8.2亿元(上调21%)和9.6亿元(上调10%),维持“买入”评级。