3月保险行业动态报告：产险保费增速显著回升，板块估值低位配置价值凸显

根据报告正文，2021年1-2月，中国保险行业实现保费收入13229.88亿元，同比增长12.42%，增速自2020年2月底部以来整体呈现回升态势。其中，寿险业务实现保费收入1751.14亿元，同比增长15.43%，增速较1月上涨3.56个百分点；产险业务实现保费收入592.63亿元，同比增长16.2%，增速较1月上涨20.55个百分点。受过去两年新单增长拖累，中国平安、中国太保续期业务增长受到影响，总保费表现不及同业。寿险保费增速放缓，产险保费收入改善明显。随着我国经济全球率先反弹，经济复苏趋势延续，长债收益率震荡上行，利好险企固收投资增长。保险业对外开放进一步深化，为保持制度的一致性，删除了《实施细则》中有关外资股比的限制性规定，外国保险公司或者外国保险集团公司作为外资保险公司股东，其持股比例可达100%。投资建议：2021年以来，险企保费收入改善，但消费需求提前透支对3月以来的保单销售造成一定影响，未来随着高质量代理人队伍打造，保费增长仍然可期。宏观经济持续修复，对长债利率形成支撑，资产端有望持续改善。当前价格对应2021年保险板块 P/EV 在 0.55X-0.95X 之间，估值低位，配置价值凸显。个股方面，我们首推中国太保(601601.SH)、中国平安(601318.SH)。