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根据研报正文，3月及1Q阿里全网纸巾及卫生用品个护行业数据有所回落，主要受高基数影响。同时，木浆价格上涨导致品牌在终端的促销力度有所下降。纸巾1Q销售金额同比下降14.4%，较2019年同期增长17.75%。得宝&洁柔成长能力优异，清风&心相印增速低于全网均值。女性卫生用品增速回落，婴儿尿裤、成人尿裤稳健成长。头部互联网家具品牌增长势头迅猛。软体家居正处于加速提升市场份额的阶段，内销市场竞争格局优良。建议关注电商运营能力优质的中顺洁柔、维达国际、顾家家居、敏华控股。
