光学稳步扩张，安卓升规驱动声学成长

瑞声科技发布2020年年报，全年实现营收171.4亿元，同比下降4.2%；归母净利润15亿元，同比下降32.2%。20Q4单季度实现营收47.8亿元，同比下降9.8%；归母净利润7.56亿元，同比增长75.7%。公司2020年光学业务收入5.4亿元，同比增长57%，毛利率21.4%，环比下降3.1ppts。声学业务收入20.7亿元，同比下降7.6%，毛利率31.9%，环比提升5.2ppts。公司在安卓端声学和马达市占已稳定，有望受益安卓端升规趋势。公司预计2021年光学业务毛利率将有所改善。建议关注公司光学业务的长期增长潜力。