2020年年报点评：业绩稳健，估值吸引力突出

中国铁建是一家主要从事铁路、公路、市政、房建等领域的工程承包的公司，2020年实现营收9103亿元，同比增长9.6%，实现归母净利润224亿元，同比增长10.9%。期间费用率下降，盈利能力提升。公司新签订单充沛，订单增速27%，近五年新签订单CAGR达20%。在手未完工订单超3万亿元，创历史新高。公司向“综合运营商”转型，有望提升估值。维持“买入”评级。