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本报告关注iOS IDFA新政对游戏行业的影响。随着iOS14.5版本的更新,用户IDFA权限的大量关闭可能会导致用户画像缺失,进而对效果广告的投放精准度产生影响。对于游戏行业来说,买量价格上升可能造成一定压力,但对产品力或买量能力较弱的中小游戏厂商而言,风险相对可控。建议关注低估值游戏龙头完美世界,以及拥有游戏社区TapTap的心动公司。同时,也需要注意游戏版号政策收紧和手游行业增速放缓的风险。