光威复材（300699.SZ）发布2020年报，全年实现营业收入21.16亿元，同比增长23.4%；实现归母净利润6.42亿元，同比增长23.0%，基本每股收益1.24元/股，业绩符合预期。公司碳纤维及织物业务快速增长，带动整体毛利率提升。2020年，公司碳纤维及织物销量1709吨，贡献收入10.78亿元，同比增长35.11%，是公司收入增长的主要来源。公司碳纤维业务主要由军品订单合同带动，合同执行率达到98.2%。受疫情影响，公司风电碳梁业务增速放缓。碳梁需求受到国外疫情的打击，公司风电碳梁业务实现销售收入7.18亿元，较上年同期增长6.6%，相比2019年29.2%的增速明显放缓。公司在2020年特殊环境下维持增长，体现了公司的盈利稳定性。公司不断投入研发和新项目，持续开拓民用市场。公司对于研发投入较高，2020年研发支出2.74亿元，同比增长44%，占总营收比例达到13.0%。报告还提到，公司包头碳纤维项目如期开工建设，一期年产4000吨碳纤维生产线计划在2022年建成投产；公司三个募投项目也均取得重大进展，为未来增长提供动能。公司民用市场不断开拓，除风电材料业务持续增长外，公司在建筑补强领域也成功开拓市场，公司正在实现军品民品双驱动增长。报告认为，公司未来业绩增长可期，给予“增持”评级。
