汽车行业周报：市场分化明显，多款新车上市

本公司或其关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可索取有关披露资料sxzqyjfzb@i618.com.cn。客户应全面理解本报告结尾处的"免责声明"。 证券研究报告 汽车行业 行业周报（20180716—20180722） 市场分化明显，多款新车上市 中性 2018年07月23日 行业研究/行业周报 行业近一年市场表现 市场回顾 上周（20180716—20180722）沪深300上涨0.01%，创业板下跌0.45%，汽车行业下跌0.99%.，在中信（一级）29个行业中排名第23位。 从细分行业来看，上周汽车行业的7个子行业（中信三级）涨跌分化明显，其中乘用车板块以2.99%的跌幅领跌，汽车销售及服务板块以1.80%的涨幅领涨。 汽车行业相关的12个概念板块（特斯拉、智能汽车、汽车后市场、锂电池、共享汽车、传感器、新能源汽车、燃料电池、充电桩、吉利概念、乙醇汽油、参股宁德时代）仅参股宁德时代板块和锂电池板块上涨，涨幅分别为1.75%和0.39%，其余板块呈不同程度下跌，其中吉利概念板块以2.44%的跌幅领跌。 从个股来看，剔除已经完成重大资产重组且主营业务发生变更的贝瑞基因，汽车（中信）行业总共有178只个股，上周60只个股实现正收益。其中，斯太尔以43.69%的涨幅领涨，文灿股份以17.13%的跌幅领跌。 本周汽车行业估值略有上升，但仍位于历史低位，新能源汽车指数估值略有回落。从细分行业看，汽车零部件、汽车销售及服务和摩托车及其他三个板块估值略有上升，但是同样于历史较低位。 行业动态  新车上市（详细内容见正文）  行业要闻： 1） 工信部公示了申报第310批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品； 2） 工信部装备工业司与日本经济产业省汽车课召开“中日汽车处长对话会”； 3） 国网电动汽车公司与神州优车达成战略合作； 4）欧盟、加拿大、墨西哥：若美对进口车征新关税将采取报复措施。 分析师： 平海庆 执业证书编号：S0760511010003 电话：010-83496341 邮箱：pinghaiqing@sxzq.com 研究助理：张湃 电话：18734901462 邮箱：zhangpai@sxzq.com 地址： 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街中海国际中心7层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 行业研究/行业周报 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 重要上市公司公告（详细内容见正文） 上游原材料价格变化  上周（20180716—20180722），橡胶市场市场价格窄幅震荡，价格波动区间有限；国内钢材价格冲高回落，整体波动不大。  锂电池：正极材料方面，碳酸锂价格稳定，磷酸铁锂弱势维稳，三元材料价格下调，523市场报价21万元/吨左右，市场逐步回暖；负极材料、电解液、隔膜价格均比较稳定，高端产品天然石墨价格8000元/吨、中间相碳微球价格 120000 元/吨，磷酸铁锂电解液4000元/吨，隔膜16μ m干法报价2.1元/平方米，16μ m湿法报价4元/平方米。 投资建议  汽车行业整体增速放缓的趋势不变，政策环境趋严，整体竞争加剧，结构性投资机会仍存，建议关注市占率稳步提升、产品结构不断改善、技术积累较高的大市值龙头股：上汽集团。  汽车行业智能化、电动化、网联化、共享化的发展趋势已经确立，整车厂纷纷布局相关领域，为相关产业链带来投资机会，建议关注注重研发投入、具有一定客户基础和市场积累、成长性明确的上游零部件供应商：华域汽车、保隆科技。 风险提示 1）汽车行业政策大幅调整； 2）汽车销量不及预期； 3）上游原材料价格大幅波动。 行业研究/行业周报 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3 目录 1.行情回顾 ................................................................................................................................................................... 5 1.1行业整体表现 ............................................................................................................................................................ 5 1.2细分行业市场表现 .................................................................................................................................................... 5 1.3概念板块市场表现 .................................................................................................................................................... 6 1.4个股表现 .................................................................................................................................................................... 7 1.5 行业估值情况 ........................................................................................................................................................... 8 2.行业动态 ................................................................................................................................................................... 9 2.1行业要闻 .................................................................................................................................................................... 9 2.2新车上市 .................................................................................................................................................................. 10 2.3上游原材料价格情况 .............................................................................................................................................. 11 3.上市公司重要公告 ................................................................................................................................................... 13 4.投资建议 .................................................................................................................................................................. 15 5.风险提示 .................................................................................................................................................................. 16 图表目录 图1 行业周涨跌幅 ...................................................................................................................................................... 5 图2 子行业涨跌幅情况（%） .................................................................................................................................... 6 图3最近一个月汽车行业各子版变化情况 ................................................................................................................. 6 图4 汽车相关的概念板块涨跌幅（%） .................................................................................................................... 6 图5 汽车行业PE(TTM)变化 ....................................................................................................................................... 8 图6 细分行业PE(TTM)变化