TMT行业周报：SALEFORCE和ADOBE云转型提供绝佳标尺

2018-07-15 周 报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司Members of Caixin Insight Group TMT周报第21期：Saleforce和Adobe云转型提供绝佳标尺 核心提示 SaaS转型企业主要有两类，一类是Salesforce这样“人海战术”抢占市场份额，一类是Adobe为代表客户基础庞大，用户粘性高。国内上市公司云转型大多处于起步期，未来发展空间巨大，云转型能否成功及成功后如何实现利润，正是我们考察云转型企业的关键点。软件云转型风起云涌，龙头受益未来可期，广联达(002410.SZ、建筑软件)、石基信息（002153.SZ、酒店软件)、泛微网络（603039.SH、协同OA）、金蝶国际（0268.HK、ERP）。 林海 021-3383 0502-321 hlin@cebm.com.cn 张一 021-3383-0502-323 yzhang@cebm.com.cn 董婧泽 021-3383 0502-322 jzdong@cebm.com.cn 报告摘要  市场回顾：美股市场和A股TMT板块全面上涨 本周，美股纳斯达克综合指数上涨1.79%收于7825.98点，纳斯达克100指数上涨2.34%收于7375.82点。A股：上证综指上涨3.06%，收于2831.18点， 创业板指 数上涨5.01%，收于1618.46点。A股TMT板块电 子、计 算机、通信、传媒分别上涨7.43%、1.87%、3.82%、1.12%。概念板块医药电商、智能穿戴、芯片国产化居涨幅前三名，分别上涨9.67%、5.14%、4.17%。  TMT动态：SEMI预测今年全球半导体设备市场销售额将创历史新高 SEMI发布年中预测，2018年半导体制造设备全球的销售额预计增长10.8％至627亿美元，超过去年创下的566亿美元的历史高位。2018年韩国继续保持最大的设备市场地位，中国有望超越台湾位居第二。SEMI预测，到2019年中国市场销售将达到173亿美元，排名有望跻身榜首。  公司热点：村田拟将陶瓷电容器全系列产品提价2至3成 日本村田制作所将把电子产品的核心零部件——陶瓷电容器的全系列产品提价2至3成。村田制作所掌握全球陶瓷电容器的4成份额，排在首位。由于智能手机升级、5G设备普及和汽车的电子化，陶瓷电容器的供求日益紧张，全球巨头新一轮提价，被动元器件涨价潮将愈演愈烈。 周 报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司Members of Caixin Insight Group 2 市场回顾：美股市场和A股TMT板块全面上涨  美股：纳斯达克综合指数上涨1.79%收于7825.98点且创历史新高，纳斯达克100指数上涨2.34%收于7375.82点。 A股：上证综指上涨3.06%，收于2831.18点，创业板指数上涨5.01%，收于1618.46点。  A股： TMT板块电子、计算机、通信、传媒分别上涨7.43%、1.87%、3.82%、1.12%。概念板块医药电商、智能穿戴、芯片国产化居涨幅前三名，分别上涨9.67%、5.14%、4.17%。  图表1：A股TMT板块本周涨跌幅 图表2：美股综合板块本周涨跌幅 数据来源：Wind  图表3：A股TMT概念板块本周涨幅 数据来源：Wind 0%2%4%6%8%-1%0%1%2%3%0%2%4%6%8%10%12% 周 报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司Members of Caixin Insight Group 3  美股TMT个股：美国TMT板块关注标的中，百度本周涨幅最大为6.12%，亚马逊(5.99%)和谷歌(4.27%)分别位居第二，第三名，跌幅前三分别为陌陌（-5.34%），奈飞公司（-3.05%）、京东（-3.02%）。  图表4 ：美股TMT板块重点跟踪标的（单位：亿美元） 证券代码 公司名称 市值 市盈率 市净率 周涨跌幅（%） BIDU.O 百度 932 25 4.71 6.12 AMZN.O 亚马逊 8797 223 27.96 5.99 GOOGL.O 谷歌 8365 50 5.20 4.27 TSLA.O 特斯拉 541 -23 12.16 3.23 FB.O FACEBOOK 6001 34 7.73 2.01 NTES.O 网易 349 29 4.94 1.88 AAPL.O 苹果 9404 18 7.41 1.79 YY.O 欢聚时代 62 16 2.71 1.26 NVDA.O 英伟达 1513 40 19.61 0.80 WB.O 微博 202 50 15.17 0.25 BABA.N 阿里巴巴 4807 47 8.20 -1.16 JD.O 京东 546 303 6.34 -3.02 NFLX.O 奈飞公司 1720 256 42.79 -3.05 MOMO.O 陌陌 88 24 7.34 -5.34 数据来源：Wind 周 报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司Members of Caixin Insight Group 4  港股TMT个股：港股TMT板块个股中，天利控股集团以126.19%涨幅领跑，涨幅位居第二，第三名的分别是光启科学（51.85%）和星美控股（21.43%）。中国电信跌幅最大，为-1.66%，跌幅位居第二，第三的分别是腾讯控股（-1.45%）和中国移动（-0.86%）。  图表5 港股TMT板块本周涨跌幅前五 证券代码 公司名称 周涨幅（%） 公司简介 0117.HK 天利控股集团 126.19 集团原称宇阳控股(集团)有限公司，为中国首家也是最大的使用BME技术开发0402微型MLCC的制造商。集团于2016年开始实施多元化转型。 0439.HK 光启科学 51.85 公司是一家从事空间飞行器、造纸及物业业务的香港投资控股公司。该公司业务主要通过深度空间服务分部、纸品分部和物业投资分部三大分部运营。 0198.HK 星美控股 21.43 星美控股集团有限公司是星美集团旗下文化传媒公司，主要经营中国电影院及新增值业务，包括广告及宣传业务、「会员计划」及「星美生活」。 0268.HK 金蝶国际 20.92 公司是亚太地区领先的企业管理软件及电子商务应用解决方案供应商。金蝶主要开发及销售企业管理及电子商务应用软件，以及用于企业或政府相关平台的中间件软件。 0285.HK 比亚迪电子 17.28 公司是一家国际领先的垂直整合的手机零部件及模组制造、手机组装服务供应商。公司主要从事二次充电电池业务、手机部件及组装业务，以及包含传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车业务。 0941.HK 中国移动 -0.86 集团是中国内地最大的移动通信服务供应商，拥有全球最多的移动用户和全球最大规模的移动通信网络。 0700.HK 腾讯控股 -1.45 腾讯是目前中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一。腾讯把为用户提供“一站式在线生活服务”作为战略目标，提供互联网增值服务、网络广告服务和电子商务服务。 0728.HK 中国电信 -1.66 公司是是一家全球大型的领先的全业务综合信息服务提供商，主要在中国提供固定及移动通信服务、互联网接入服务、信息服务，以及其他增值电信服务。 数据来源：Wind 周 报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司Members of Caixin Insight Group 5 TMT动态：SEMI预测今年全球半导体设备市场销售额将创历史新高  半导体 2018年全球半导体设备市场预测为627亿美元，创历史新高。SEMI（国际半导体产业协会）在年度Semicon West展览会上发布年中预测，预测报告指出2018年半导体制造设备全球的销售额预计增长10.8％至627亿美元，超过去年创下的566亿美元的历史高位。SEMI预测报告指出，2018 年“晶圆处理设备”预计将增长11.7%，达到508亿美元，“封装设备”预计将增长8.0%，达到42亿美元，“半导体测试设备”今年预计成长3.5%，达到49亿美元。2018年，韩国将连续第二年保持最大的设备市场地位，中国排名将上升，首次位居第二，台湾将滑到第三位。SEMI预测到2019年，中国的设备销售将增长46.6％，达到173亿美元，市场排名有望跻身榜首。  面板 液晶疲软，小尺寸OLED面板呈爆发式增长。今年第一季度，中小型面板市场规模略高于114亿美元，比上年同期127亿美元下滑9.8％，主要原因是智能市场需求的下滑。据IHS Markit最新数据显示，智能手机市场进入停滞期，液晶面板销量额下降，OLED市场局面良好。而与此相对，由于不管是电视还是手机，各种显示设备均开始流行全面屏，因此OLED面板的需求也随之升高。据统计，在小尺寸面板市场，与去年同期相比，液晶面板销售额同比下滑22%至69亿美元，而OLED的销售额则上涨20.3%至43亿美元。  云计算 未来三年中国云计算市场将保持高速增长，网络服务仍为最大应用行业。赛迪顾问表示，预计未来三年中国云计算市场规模仍将保持25%以上的增长速度，但增速略有下降，至2020年中国云计算市场规模将达到1653亿元。公有云服务市场在未来三年仍将保持30%以上的增长，至2020年整体规模将达到695.6 亿元。未来三年，网络服务业依旧是最大的云计算应用行业，增长的动力来自于互联网行业的稳定增长和对于云架构较高的认可程度，但整体增速将有所下降。受工业互联网及企业上云的普及，制造行业的云化程度将持续提升，是未来三年中增速最高的细分领域。 周 报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司Members of Caixin Insight Group 6 公司热点：村田拟将陶瓷电容器全系列产品提价2至3成  村田 村田拟将陶瓷电容器全系列产品提价2至3成。日本村田制作所将把电子产品的核心零部件——陶瓷电容器的全系列产品提价2至3成。村田制作所掌握全球陶瓷电容器的4成份额，排在首位。由于智能手机升级、5G设备普及和汽车的电子化，陶瓷电容器的供求日益紧张，村田制作所将通过涨价转嫁投资负担和人工费增长。陶瓷电容器搭载在基板上，用于消除电子电路的噪声。陶瓷电容器属于核心零部件，每部智能手机最多使用1000个，每辆汽车使用1万个，单价不超过10日元（约合人民币0.6元）。此次全球巨头新一轮提价，被动元器件涨价潮将愈演愈烈，由于三大被动元器件（电容、电阻和电感）拥有共同的下游需求场景以及类似的竞争结构，电感、铝质电容等产品目前已开始涨价。  阿里巴巴 切入西门子MindSphere，阿里云工业物联网再下一城。7月9日晚，阿里云与西门子在德国柏林签署合作 备 忘 录 ， 共 同 推 进 中 国 工 业 物 联 网 的 发 展 。 协 议 签 署 后 ， 两 家 公 司 将 立 即 展 开 合 作 ， 并 计 划 于2019年推出部署于阿里云的MindSphere平台。西门子首先会把MindSphere工业物联网操作系统的底层架构搭建在阿里云的服务器上面，MindSphere可以为设备和企业提供数据连接选项、应用程序、数据分析能力，以及基于数字化双胞胎的闭环创新。财报数据显示，阿里云2018年一季度实现营业收入同比增长102.7%至43.9亿元，连续12个季度规模翻番，环比增长21.8%。与西门子的合作标志着阿里云计划在全球实现数字化转型的方向上又迈出一步。  三星 三星第五代V-NAND存储芯片开始量产，存储市场将迎来大容量需求爆发。三星宣布已开始批量生产第五代V-NAND内存颗粒，全新第五代V-NAND采用96层堆叠设计，单模容量为256Gb，其传输数据的速度最高可达到1.4 Gbp