本报告主要关注了国内外经济环境和市场走势,以及北上资金和公募基金的动态。国内方面,无需担忧金融环境急剧收紧,市场结构将重新平衡,低估值风格将优于高估值风格。海外方面,分母冲击缓解,新提振因素出现,风险资产配置价值有所提升。北上资金流入已超去年净流入总额过半,公募基金短期内进入剩余存量建仓期。行业配置方面,建议4月立足景气抓结构,深挖业绩超预期标的,重点关注中游制造板块和顺周期相关行业,以及业绩超预期的中大市值和中低线城市公司。风险提示包括经济复苏弱于预期、流动性收紧超预期和疫情反复超预期。
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