核心经营指标稳健提升，单坪创收居板块前列

电话：021-80197619 邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn 上海 | 北京 | 深圳 | 武汉 | 成都 嘉和家业（上海）信息技术有限公司 嘉和家业·专业出品 1 相关研究： 2020中国物业企业综合实力TOP100研究报告 20200820 2020中国上市物业企业TOP50研究报告 20200528 三大维度全面透视28家上市物企年中数据 20200902 研究团队 唐 卓 tz_2580（微信号） tangzhuo@ehconsulting.com.cn 李艳杰 lyjjob（微信号） liyanjie_yh@ehconsulting.com.cn 魏丽琴 weiliqingreen（微信号） weiliqin@ehconsulting.com.cn 王 都 Dwong5011（微信号） wangdu@ehconsulting.com 杨秀丽 Yxl19940829(微信号) yangxiuli@ehconsulting.com 所属行业 物业 发布时间 2021年3月26日 卓越商企服务（6989.HK） 核心经营指标稳健提升，单坪创收居板块前列 核心观点： 2020年，卓越商企服务的管理规模呈现出为稳健定增长的趋势，2020年末，企业总在管面积为3201.8万平方米，较2019年末增长36%，合约管理面积为4473万平方米，近3年合约在管比维持在1.4左右。 卓越商企服务在管理规模的持续稳健提升，也为企业营收的增长及盈利能力的提升创造了条件：2020年，企业总营业收入为25.25亿元，同比增长37.5%；毛利润为6.64亿元，同比增长53%，净利润为3.56亿元，同比增长52.4%，净利率为14.1%，较2019年提升1.4个百分点。 电话：021-80197619 邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn 上海 | 北京 | 深圳 | 武汉 | 成都 嘉和家业（上海）信息技术有限公司 嘉和家业·专业出品 2 卓越商企服务发布业绩报告，作为当前上市物业板块中少数几个的专注于商务物业服务的企业，首份业绩报告也向市场展现稳健经营的基本面。 以下将从企业规模构成、盈利能力及特色服务业务进行详细分析： 一、管理规模稳健增长，商务物业面积贡献度持续提升 2020年，卓越商企服务的管理规模呈现出为稳健定增长的趋势，合约面积与在管面积均保持在35%左右的增速，在已经披露业绩报告的企业中增速居中间位置。截至2020年末，卓越商企服务总在管面积为3201.8万平方米，较2019年末增长36%，合约管理面积为4473万平方米，较2019年末增长35%，报告期末储备面积为1270万平方米，近3年合约在管比维持在1.4左右。 数据来源：业绩报告 从面积构成看，卓越商企服务不断拓展商务物业的管理规模，截至报告期末，企业商务物业的在管面积为1667万平方米，较2019年末增长35.4%，与总在管面积涨幅保持一致，占总在管面积的52%，与2019年持平。 卓越商企服务在开展商务物业服务时，主要依靠第三方外拓进行规模的增长，报告期末，卓越集团提供的商务物业在管面积仅为288万平方米，而来自第三方外拓市场的管理面积已达1380万平方米，占总商务物业的82.7%。 14552353320220153316447005001000150020002500300035004000450050002018年2019年2020年图：2018-2020年企业管理规模在管面积（万平方米）合约管理面积（万平方米） 电话：021-80197619 邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn 上海 | 北京 | 深圳 | 武汉 | 成都 嘉和家业（上海）信息技术有限公司 嘉和家业·专业出品 3 数据来源：业绩报告 住宅物业的管理规模增速维持在较低的水平，2020年末，住宅物业的在管面积为952万平方米，增速为29%，是三大物业类型中增速最低的板块；是由于在住宅业务项目上，卓越商企服务主要承接卓越集团开发的住宅项目，在对外拓展时主要是围绕商务物业开展。 公共及工业物业是卓越商企服务在管规模增长最快的业务；报告期末，在管面积为582.5万平方米，较2019年末增长52.3%，对在管规模的贡献度为18.2%，较2019年提升2个百分点。 在项目拓展思路上，卓越商企服务管理层在业绩发布会上表示：未来将通过增强目标市场分析、加大销售投入，深入布局长三角区域、促进收并购投后整合发展以及深入优化大客户发展机制等手段推动目标城市浓度提升。提高项目浓度，也能够在较大程度上降低企业的管理运营成本，进一步展现规模化发展的优势。 二、单位创收居物业板块第一，核心指标增速提升至50%以上 卓越商企服务作为布局高端商务物业服务的物业企业，企业单位面积的价值创造能力也较高，居上市物业板块前列。2020年企业以78.86元/平方米的单位创收居物业板块前列，较2019年提升0.83元/平方米。 目前已经上市的物业企业的物业板块单坪创收为29.91元/平方米，在已披露的物企中，单坪创收排在前面的企业多为布局商办项目的物企，如兴业物联、金融街物业等。 676.11231.31667.1621.4739.1952.2157.9382.5582.50200400600800100012001400160018002018年2019年2020年图：2018-2020年卓越商企服务在管面积构成（万㎡）商务物业住宅物业公共及工业物业 电话：021-80197619 邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn 上海 | 北京 | 深圳 | 武汉 | 成都 嘉和家业（上海）信息技术有限公司 嘉和家业·专业出品 4 数据来源：嘉和家业整理 从企业经营角度看，卓越商企服务在管理规模的持续稳健提升，也为企业营收的增长及盈利能力的提升创造了条件：2020年，企业总营业收入为25.25亿元，同比增长37.5%；毛利润为6.64亿元，同比增长53%，净利润为3.56亿元，同比增长52.4%，净利率为14.1%，较2019年提升1.4个百分点。 数据来源：业绩报告 卓越商企服务核心盈利能力及单位创收能力的提升，与企业多元化增值服务的开展、布局经30.09 30.70 34.22 34.39 35.03 35.90 36.50 40.45 41.35 44.52 45.23 45.75 68.77 78.86 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00佳兆业美好永升生活服务融创服务世茂服务恒大物业中海物业合景悠活第一服务碧桂园服务远洋服务招商积余金融街物业兴业物联卓越商企服务图：2020年部分上市物企单坪创收（元/平方米）12.2318.3625.252.944.336.642.342.343.5619.1%12.7%14.1%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%0.005.0010.0015.0020.0025.0030.002018年2019年2020年图：2018-2020年卓越商企服务经营状况营业收入（亿元）毛利润（亿元）净利润（亿元）净利率 电话：021-80197619 邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn 上海 | 北京 | 深圳 | 武汉 | 成都 嘉和家业（上海）信息技术有限公司 嘉和家业·专业出品 5 济发展潜力大的区域、及外拓项目中大客户的数量增加且客户质量高有重要的关系。 在增值业务开展上，企业主要是围绕着高端商务物业客户提供全生命周期、全场景服务的解决方案，如提供礼品定制服务、茶歇服务、二手房租赁服务等。且在TO B端业务时，更多的是提供资产服务业务，为业主实现资产保值增值，卓越商企服务作为拥有高端商务物业服务经验，基于对客户的了解，能够更具针对性的向客户提供专业化、定制化的服务内容。 在区域布局及大客户项目及质量上，卓越商企服务主要布局长三角、大湾区、及一线与新一线城市，项目所在区域经济发达，商务物业服务市场成熟度较高，市场对于高端服务的需求与接受度均较高。如在2020年，卓越商企服务在核心区域新增的全委项目达到79个，全委面积为577万平方米，年合同金额为3.67亿元，合同总金额达8.23亿元。新增项目中大客户占比高达42%，包含华为、京东、腾讯等高质量大客户，且这些客户中，腾讯、京东等均为卓越商企服务的基石投资者，进一步展现出客户对卓越商企服务长期发展的认可。 资料来源：业绩发布会 结语： 2021年，卓越商企服务的核心发展策略是“浓度、深度、广度”，2021年-2022年企业归母净利润将分别达到5亿+、7亿+；未来企业将发挥高端商务物业服务优势，应用数字化平台持续提高管理效率，降低服务成本进一步提升综合管理运营能力。26日，企业业绩发布会当天，企业股价涨幅达8.47%，居当日收盘涨幅前列。 电话：021-80197619 邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn 上海 | 北京 | 深圳 | 武汉 | 成都 嘉和家业（上海）信息技术有限公司 嘉和家业·专业出品 6 【免责声明】 本报告是基于嘉和家业认为可靠的已公开信息进行估算，公开信息包括但不限于国家统计局和各地统计局数据、公司公告及企业官网等多种途径，但嘉和家业不保证所载信息的完全准确和全部完整。由于时间和口径的原因，本报告所载的内容、排名仅为本报告最初出具日的观点和判断，本报告所指的数据可能会与企业实际情况有所出入。嘉和家业最初出具日后发出与本报告所载数据不一致的研究报告，或企业公布数据与研究数据存在差异，对此嘉和家业可随时更改且不予特别通知。 本报告旨在公正客观地反映行业趋势和企业经营情况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何机构或个人的任何建议。任何机构或个人应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测仅供参考。 本报告版权仅为嘉和家业所有。未经嘉和家业书面同意，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若嘉和家业以外的机构或个人向其用户发放本报告，则由该机构或个人独自为此发送行为负责，嘉和家业对此等行为不承担任何责任。 如未经嘉和家业授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担，嘉和家业将保留随时追究其法律责任的权利。 【关于我们】 【嘉和家业物业服务研究院】是亿翰股份( 837350 )旗下聚焦物业领域的综合服务平台，专注于提供及时的物业行业资讯、深度的上市物企解读以及行业高端圈层活动，其多项研究成果已经成为资本界的重要参考依据，致力于塑造物业行业“第一”品牌影响力。 嘉和家业二维码