海螺水泥发布2020年年报，实现营收1762.43亿元，同比增长12.23%，归母净利润351.30亿元，同比增长4.58%，EPS为6.63元/股，分红率31.98%。公司全年水泥熟料净销量4.53亿吨，自产品销量3.25亿吨，贸易业务销量1.28亿吨，主要受益于终端销售市场的强化。公司盈利能力保持高位，在手现金充裕，年末货币资金+交易性金融资产达890.6亿，同比增长24.1%，剔除有息负债后的账面净现金517亿元，同比继续增长20%，资产负债率下行4.1pct至16.3%。公司围绕水泥主业加快上下游布局，分别新增熟料、水泥、骨料、商混产能900万吨、1045万吨、300万吨和120万立方米，龙头规模优势进一步巩固。未来公司还将继续聚焦前瞻技术研究，加快智能工厂成果转化，助力长期高质量发展。公司是全国水泥龙头企业，各方面竞争优势突出，预计2021-23年公司EPS分别为7.16/7.95/8.79元，维持“买入”评级。
