经典车型持续热销，一二月销量高于前年

长城汽车（601633.SH）经典车型持续热销，一二月销量高于前年，维持评级。2021年2月，公司汽车产销比为1.05倍，当月产销量分别为8.50万辆和8.91万辆，同比+749.07%、+788.46%，销量持续近一年同比正增长，且同比增速仍保持较高水平。全年累计产销量产销比为1.02倍，累计产销分别为22.30万辆和22.81万辆，同比分别+157.68%和+152.61%，表现较好。子品牌来看，哈弗、WEY、长城皮卡产销增幅明显。预计公司未来一年内仍将有大量新车型发布，价格区间与市场契合度较高，有望进一步提升公司营收。预计公司2020年、2021年EPS为0.80 元、0.92 元，对应公司2021-03-25收盘价28.14元/股，公司2020年、2021年PE为34.99 倍、30.63 倍，维持“增持”评级。