本报告跟踪研究了中国金茂的房地产行业,维持买入评级,目标价为4.50港元。公司2020年销售保持高速增长,全年实现销售金额和面积2311亿元和1129万平米,同比增长44%和51%。预计未来两年公司销售仍将维持高增长,2022年有望突破3000亿销售规模。财务状况进一步优化,黄档调升为绿档,财务更加稳健。公司全年可售货值为3000亿元,其中城市运营项目占24%。从推盘时间上看,上下半年推货约1:1。公司的当前股息收益率为7.9%。
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