2020年报点评：行业高景气，丰富产品矩阵助力长期成长

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捷捷微电是一家专注于半导体芯片和器件业务的公司，2020年实现营业收入10.11亿元，同比增长49.99%，归母净利润2.82亿元，同比增长48.88%。随着行业高景气和新产品继续放量2021年公司业绩将继续增长，预计公司21-23年归母净利润分别为3.60/4.75/6.13亿元，对应EPS分别为0.73/0.97/1.25，对应3月19日收盘价PE分别为49/37/29倍，维持“强烈推荐”评级。公司已实现IDM模式发展，IDM总体产能约250万片/年，在行业缺货情形下公司充分受益。随着行业景气度持续，2021年产品出货均价的提升将为公司带来进一步业绩成长。公司已建立丰富产品矩阵：捷捷半导体主打晶闸管和防护器件，捷捷上海主打SGT MOS等车规级产品设计，捷捷无锡主打各类中低压MOS产品，捷捷新材料主打半导体材料，捷捷南通主打车规级产品封装。公司丰富的产品矩阵将持续给公司带来增量，我们看好公司长期成长动力。