营业外支出拖累Q4业绩，21年望稳定增长

祁连山2020年实现营收78.12亿元，归母净利润14.37亿元，其中Q4实现营收17.95亿元，归母净利润-0.11亿元。Q4量价齐升，营业外支出拖累当期业绩。公司资产负债率约21.9%，同比下降约8.1个pct，债务结构持续优化。产业链不断延伸，骨料业务增长迅速。公司拟向全体股东每10股派发6.80元现金股利(含税)，现金分红比例为36.73%。