拟投建80万吨PDH，向氢能产业链延伸

卫星石化计划投资115亿元建设新材料新能源一体化项目，其中包括80万吨PDH装置和下游的80万吨丁辛醇和12万吨新戊二醇。此外，公司还计划与液空合作建设氢气充装站和液氢装置。此举符合当前碳中和的清洁增长前景，预计未来氢能源将有一席之地。预计公司2020-2022年营业收入分别为108/152/234亿元，归母净利润分别为16.5/31.6/44.1亿元，对应EPS分别为1.34/2.57/3.59元。目前股价对应PE分别为28、15、11倍，维持“增持”评级。