景气回暖&大尺寸放量，下半年业绩大幅增长

爱旭股份公布2020年年报，营收同比增长59.23%至96.64亿元，归母净利润同比增长37.63%至8.05亿元。受益于下半年光伏市场景气向上，电池片盈利大幅修复，公司三四季度业绩实现同比大幅增长。公司大尺寸产能规划明确，新技术值得期待。预计公司2021年-2023年营收分别为235.72、272.11和339.57亿元；归母净利分别为10.37、13.34和16.09亿元。维持买入-A 的投资评级，目标价16.00元。