天合光能发布2020年度业绩预增公告，预计归母净利润同比增长87.55%-107.29%；扣非后归母净利润同比增长79.32%-98.2%。公司具备210产品优势，有望在组件环节迎来价值重估，预计30-35GW出货目标可以较好达成，伴随着产能和市场扩张加速，公司有望牢牢占据一线龙头地位。公司立足智慧能源，布局了跟踪支架、户用系统、储能多方业务。预计公司2020-2022年归母净利润分别为12.69、22.25、32.39亿元，同比分别增长98.1%、75.4%、45.6%，当前股价对应的PE分别为38、22、15倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。
