电子行业周报：晶圆代工行业全线回暖，大尺寸电视面板有望推动显示面积需求增长

概要

市场回顾与行业动态

• 市场行情：过去一周（2024年7月29日至8月2日），SW电子指数上涨0.48%，整体跑赢沪深300指数1.21个百分点。电子行业表现相对较好，尤其在其他电子、光学光电子、半导体、电子化学品等领域。

• 行业新闻：

  • 晶圆代工：受益于AI和HPC需求的增长，晶圆代工厂产能利用率全面回升。三星电子宣布，其半导体业务中的晶圆代工在2024年第二季度持续增长，得益于全面量产的第二代3nm GAA技术。台积电的3nm、4/5nm制程保持满载运转，22/28nm产能利用率也正在回归正常水平。世界先进预计，2024年第三季度的产能利用率将从第二季度的62%提升至约70%。中国内地的晶圆代工厂产能利用率也显著提升，如中芯国际等接近满载，而华虹半导体和合肥晶合的产能利用率分别超过100%和110%。
  • 显示面板：大尺寸显示面板需求增长，预计2024年全球显示面积需求同比增长8%。生产效率的提升和面板技术的进步推动了需求增长，尤其是80英寸及以上的大尺寸面板，预计市场份额将从2024年的7%增长至2030年的11%。

投资建议与风险提示

• 投资建议：维持电子行业“增持”评级。考虑到行业周期底部的弱修复和下半年的全面复苏预期，建议关注半导体设计、AIOT SoC芯片、模拟芯片、驱动芯片、Miniled电影屏、半导体设备材料、折叠机产业链、军工电子、华为供货商等多个细分领域的公司。
• 风险提示：包括中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代进展低于预期等风险。

结论

电子行业在经历了较长时间的库存调整后，随着AI、HPC等应用的推动，呈现回暖迹象。特别是晶圆代工和大尺寸显示面板领域表现出强劲的增长动力。投资策略应关注业绩稳定性和成长性较高的细分领域及公司，同时警惕外部环境变化带来的不确定性。