汽车和汽车零部件行业周报：车联网标准体系指南发布，2020年基本建成

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2018年6月24日 汽车 车联网标准体系指南发布，2020年基本建成 -汽车和汽车零部件行业周报 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：黄旭良 执业证书编号：S0740515030002 电话：021-20315198 Email：huangxl@r.qlzq.com.cn 联系人：戴仕远 电话： Email：daishiyuan@r.qlzq.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 161 行业总市值(百万元) 1961795.75 行业流通市值(百万元) 1508234.79 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2017A 2018E 2019E 2020E 2017 2018E 2019E 2020E 新泉股份 23.3 1.1 1.5 1.8 2.4 33.1 15.6 12.8 9.9 0.58 买入 威孚高科 22.6 2.6 2.7 2.8 3.1 9.4 8.3 8.0 7.3 1.97 买入 精锻科技 13.6 0.6 0.8 1.0 1.2 24.2 17.2 13.9 11.7 0.58 买入 宇通客车 20.5 1.4 1.5 1.7 2.0 17.1 13.9 12.0 10.5 0.77 增持 宁波高发 24.3 1.4 1.9 2.2 2.7 24.8 13.1 10.9 9.1 0.57 增持 备注：未评级公司盈利预测来源于 wind一致预期 [Table_Summary] 投资要点  本周市场呈现下跌趋势，汽车与零部件板块下跌5.4%。其中，汽车服务子板块下跌10.1%，汽车零部件子板块下跌5.5%，汽车整车子板块下跌4.9%，沪深300指数下跌3.9%。本周A股重点公司股价主要呈现下跌趋势，涨幅前三为万里扬、星宇股份和中国重汽，分别上涨3.0%、2.4%和0.7%。跌幅前三为天润曲轴、双林股份和云意电气，分别下跌12.8%、12.6%和11.1%。  车联网标准体系指南发布，2020年基本建成。工信部发布国家车联网产业标准体系建设指南， 2020年基本建成国家车联网产业标准体系。当前处于汽车自动化程度的第2阶段，在此阶段，作为自动驾驶基础的 ADAS 应用迅速发展，ADAS 产品将进入本地化生产阶段，进入高速发展期。1）感知层：国产毫米波雷达迎来收获期，关注华域汽车（24GHZ毫米波雷达）。2）决策层：国内算法类公司具备较强的研发实力。关注金固股份（参股苏州智华）。3）执行层：国内厂商已经完成技术突破，将进入量产阶段。关注拓普集团（智能刹车系统）、万安科技（电子制动系统将进入量产阶段）。  投资建议：我们认为在汽车行业整体增速放缓的背景下，关注自主品牌崛起和零部件国产替代两条投资主线。具体来看，（1）乘用车板块，关注创新能力强、技术储备强的自主品牌车企，建议关注吉利汽车、广汽集团、上汽集团。2）商用车板块，2018年仍然有大量的国三重卡等待更新，行业景气度大概率维持，关注威孚高科、中国重汽；客车板块，随着新能源补贴逐渐退出，行业持续分化、集中度提高，关注宇通客车等龙头企业。3）零部件板块，在下游需求增速放缓、行业整体承压的背景下，看好单车价值量大国产替代趋势强以及受益于大众产品周期的零部件企业，关注天成自控、星宇股份、和继峰股份。4）自动驾驶板块，受益于C-NCAP对ADAS采用要求的提高，我国ADAS渗透率将快速提升，我们看好毫米波雷达、智能刹车系统，建议关注华域汽车、拓普集团。  风险提示：汽车销量不及预期；新能源政策收紧；交通事故引起政策收紧， ADAS 国产化不如预期。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 一周市场表现回顾 ............................................................................................... - 3 - 汽车细分板块市场表现 ................................................................................ - 3 - A股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - H股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - 行业市场表现 ............................................................................................... - 4 - 公司近期重大事项 ............................................................................................... - 5 - 上周公司公告回顾 ....................................................................................... - 5 - 公司新闻 ...................................................................................................... - 6 - 行业一周要闻速递 ............................................................................................... - 7 - 风险提示 .............................................................................................................. - 8 - 图表目录 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%） ............................................................... - 4 - 图表6：本周重大事项提示 ................................................................................. - 5 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 一周市场表现回顾 汽车细分板块市场表现  本周市场呈现下跌趋势，汽车与零部件板块下跌5.4%。其中，汽车服务子板块下跌10.1%，汽车零部件子板块下跌5.5%，汽车整车子板块下跌4.9%，沪深300指数下跌3.9%。  从整车子板块来看，货车、客车和乘用车板块分别下跌6.9%、6.3%和4.5%，所有板块跑输沪深300指数。 A股重点上市公司市场表现  本周A股重点公司股价主要呈现下跌趋势，涨幅前三为万里扬、星宇股份和中国重汽，分别上涨3.0%、2.4%和0.7%。跌幅前三为天润曲轴、双林股份和云意电气，分别下跌12.8%、12.6%和11.1%。 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%） 来源：中泰证券研究所 来源：中泰证券研究所 H股重点上市公司市场表现  本周港股重点上市公司股价主要呈现下跌趋势。仅中国重汽和陈唱国际上涨，分别上涨12.4%和8.2%。跌幅前三为永达汽车、宝信汽车和中升控股，跌幅分别为10.5%、9.3%和9.1%。 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%） 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 来源：Wind、中泰证券研究所 来源：Wind、中泰证券研究所 行业市场表现  本周行业板块呈现下跌趋势，其中汽车与汽车零部件行业涨跌幅排第十二，下跌5.4%，未跑赢上证A指。 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%） 来源：中泰证券研究所 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 5 - 行业周报 公司近期重大事项 上周公司公告回顾  万里扬：子公司竞得位于金华市现代大道以南、经三街以西、纬四路以北地块的国有建设用地使用权，土地面积为209,187.85平方米，使用年限为50年，土地用途为工业用地。该地块将用于公司年产130万台（套）自动变速器与新能源汽车驱动系统等项目的建设  金固股份：公司与蒂森克虏伯钢铁欧洲股份有限公司、鞍钢股份有限公司签订了《合资经营合同》，三方拟成立一家合资公司，聚势钢制车轮的研发、生产、销售及售后等领域。  松芝股份：松芝国际拟以自有资金187万欧元对其全资子公司芬兰Lumikko Technologies Oy进行增资，进一步夯实企业基础以及提高公司产能，提高其市场竞争能力和满足客户订单能力，同时可以促进芬兰Lumikko Technologies Oy在中国和欧洲市场业务的发展。  隆盛科技：公司与加拿大工程院院士姜晶签订院士合作协议，合作建立“新能源汽车燃料电池核心关键零部件”的战略研发平台。  铁流股份：公司已于2018年6月15日与联合国际贸易股份公司签署《合资企业协议》，双方各自出资300万美元共同设立联合西湖私营有限公司，利用联合国际在印度的销售渠道和销售经验扩大公司在海外汽车零部件销售体系，延伸公司产品线。 图表6：本周重大事项提示 日期 事项 公司 6月25日 红股上市 保隆科技 分红除权派息 金鸿顺、蓝黛传动、运东传动、新朋股份、模塑科技 召开股东大会 渤海汽车、东风科技、斯太尔 6月26日 限售股份上市流通 中鼎股份 分红股权登记 华阳集团 召开股东大会 欣锐科技、亚星客车、上汽集团、江铃汽车 6月27日 分红除权派息 华阳集团 分红股权登记 中国汽研、小康股份 限售股份上市流通 日盈电子 召开股东大会 伯特利、福达股份、华域汽车、中原内配、西仪股份、浩物股份、威孚高科 6月28日 分红股权登记 S佳通、奥特佳、江淮汽车 分红除权派息 中国汽研、小康股份 召开股东大会 迪生力、亚普股份、川环科技、奥特佳、特尔佳、青岛双星、富奥股份、小康股份 6月29日 分红除权派息 S佳通、奥特佳、江淮汽车 召开股东大会 浙江世宝、金龙汽车、宇通客车、一汽夏利 来源：WIND、中泰证券研究所 请务必阅读正文之后的重要声明部分