每周市场回顾与展望

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本周市场回顾与展望：本周国内经济数据显示，3月上旬发电量环比回升幅度高于往年，显示当期生产较强。通胀方面，预计2月CPI同比增速-0.5%；2月PPI同比增速1.4%左右。流动性方面，上周货币市场利率维持平稳，2月央行口径社融增速由上月的13%回升至13.3%。权益市场方面，当前主要指数估值水平处于历史相对高位，美债收益率回升令部分股票资产价格面临重估，预计短期A股维持震荡格局，市场波动加大。固定收益市场方面，短期而言，国内逆周期政策不急转弯，美国新一轮财政刺激落地对出口构成支撑，经济有望维持高景气状态。从估值来看，目前收益率多数位于08年以来30-40%分位数，考虑利率中枢下移之后可能仍相对中性，缺乏明确配置价值。因此，短期而言，我们对债券市场仍维持中性偏谨慎的判断。