博腾股份发布2020年度报告，全年实现营业收入20.72亿元，同比增长33.56%；归母净利润3.24亿元，同比增长74.84%。单季度收入创历史新高，同比增长和环比增长亮眼，盈利能力持续提升。公司2020年收入符合预期，利润超预期。分板块来看，CRO和CMO业务均实现快速增长。从客户结构来看，结构更加均衡，新客户有序拓展。从订单项目情况看：III期临床个数明显增加，为后期商业化奠定基础。产品结构升级推进，API进入收获期。预计2021-2023年归母净利润分别为4.59亿元、6.46亿元、8.67亿元，增长分别为41.6%、40.6%、34.2%。我们看好公司长期发展，维持“买入”评级。
