首次覆盖报告：全球SHP2抑制剂龙头，原创型药企全球视野

加科思-B是一家全球视野的原创型药企，专注于研发“first-in-class”的创新药。公司的核心品种是两个SHP2抑制剂，单药和联用方案同步推进。公司已经与AbbVie达成商业合作，加速产品上市和商业化生产。公司正在开发KRAS G12C/D/V突变的抑制剂，其中KRAS G12C抑制剂预计2021上半年于中美两地提交IND申请。公司预计2020-2022年营收分别为2.97/2.64/3.30亿元，归母净利润0.31/-0.59/-0.69亿元。根据DCF估值模型，公司的股权价值为185.75亿港元，对应股价为24.09港元/股，首次覆盖给予“买入”评级。