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极米科技是一家专注于智能投影设备的公司，其产品被广泛应用于多种影音娱乐和便携化场景。随着人工智能、5G等技术的发展，智能家居成为市场一大潮流，智能投影通过连接互联网，利用IoT、语音识别、人工智能等功能为消费者提供多种形式的娱乐服务。极米科技拥有多个系列产品，性能、价格区间较广，产品谱系完备。公司针对投影设备显示、散热、稳定等痛点具有全方位技术优势，产品创新引领行业，且是行业内少数实现核心部件光机自研自产的企业，在壁垒较低的行业中打造了宽广护城河。公司已建设较为完善的线上线下渠道，并早已布局境外渠道建设，未来有望借此大力拓展海外市场。公司通过营销方面的投入和营销活动的积极举办迅速打响知名度、建立起高质量优体验的品牌形象，消费者对其产品价格的认同度较高，有利于未来持续中高端产品。公司此次募集金额将用于智能投影与激光电视系列产品研发升级及产业化、光机研发中心建设、企业信息化系统建设，有利于公司提升产品竞争力，深化光机自研自产的竞争优势并降低成本提高利润率。我们预计公司2021-2023年收入为44.04/66.34/98.81亿元，同比增速为55.7/50.6/48.9%；归母净利润为6.08/8.95/12.97亿元，同比增速为126.1%、47.2%、44.9%;对应EPS分别为12.16/17.90/25.95元/股。首次覆盖，给予“买入”评级。
