拓普集团的业务领域涵盖了汽车NVH减震系统、整车声学套组、智能驾驶、新能源热管理和轻量化底盘系统等多个领域。其中,公司与特斯拉的合作是其业务的重要增长点,受益于特斯拉国产化进程的加速,公司轻量化业务放量增长。预计2020/21/22年EPS分别为0.59/0.97/1.28元,参考可比公司给予2021年58倍PE,目标价56.0元,首次覆盖给予增持评级。此外,公司不断深化和新能源车企的合作,受益特斯拉国产进程加速,轻量化业务放量增长。随着业务不断横向发展,单车价值有望突破万元。
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