行业周报：一二手单周成交靓眼，南京落户政策放松

房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 11 房地产 2021年02月21日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：贝格数据 《行业周报-百强销售持续靓眼，上海新房积分摇号新规落地》-2021.2.7 《行业周报-住建部坚决遏制投机炒房，杭州政策调控升级》-2021.1.31 《行业深度报告-物管行业专题报告一：物管三重场景，远期估值在于业务边界延展性》-2021.1.31 一二手单周成交靓眼，南京落户政策放松 ——行业周报 齐东（分析师） 陈鹏（分析师） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790520060001 chenpeng@kysec.cn 证书编号：S0790520100001 ⚫ 房住不炒基调不变，长效机制持续完善，维持行业看好评级 我们认为，地产仍是当前财政和投资的重要托底工具，政策将会处于当前“房住不炒+因城施策”框架下，但方向和力度则会相机而变。目前房地产板块估值有所修复，但仍处于历史低位。伴随疫情影响逐渐消散，预计全年结算将回到增长轨道。我们建议2021年1季度继续关注地产板块机会，维持行业看好评级。 ⚫ 央行坚持房地产金融审慎管理制度，南京落户政策放松 （1）中央层面，央行指出要牢牢坚持房住不炒定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，实施好房地产金融审慎管理制度。央行发布2021年1月金融数据，1月份人民币贷款增加3.58万亿元，同比多增2252亿元。分部门看，住户贷款增加1.27万亿元，其中，短期贷款增加3278亿元，中长期贷款增加9448亿元，住户部门贷款增长可观主要受春节错位影响。（2）地方政策看，房价指导方面，深圳发布3595个小区二手住房成交参考价格，这也是国内首个二手住房指导价格发布机制，有利于加大二手住房交易信息公开力度，引导市场理性交易。市场规范方面，北京房地产市场联合专项核查工作组严查违规资金进楼市，开查全款购房资金来源。成都市住建局等部门对近期网上炒作“抱团涨价”情况进行集中排查。租赁市场方面，西安支持房地产企业将已建成普通商品住房自持用于住房租赁经营。户籍政策方面，南京发布落户新政，指出浦口、六合、溧水、高淳四区落户限制放宽，对持有上述四区居住证、缴纳社保6个月以上的人员，即可办理落户；实现与苏州在积分落户时，居住和社保缴纳年限累计互认；在省内其他城市的居住和社保缴纳年限，申请落户时纳入我市累计认可，这意味着南京面向整个江苏省、乃至整个长三角城市群打开了落户大门。周内地方政策呈现多元化，地方政府因城施策自主权较大，但调控的最终目的均是保持当地市场平稳健康发展。 ⚫ 成交：一二手成交同比增长靓眼 (1)新房：2021年第8周，全国32城成交面积124万平米，同比增加28%，环比下降49%；从累计数值看，年初至今32城累计成交面积达3688万平米，累计同比增加111%。(2)二手房：9城二手房成交累计增速为86%。2021年第8周，全国9城成交面积为158万平米，同比增速661%，前值367%；年初至今累计成交面积937万平米，同比增速86%，较前值提升25个百分点。 ⚫ 资金：单周发债规模下降，利率有所回升 （1）2021年第8周，信用债发行13.4亿元，同比减少62%，环比减少88%，平均加权利率5.55%，环比增加60BPs；本周未发行海外债。（2）2月居民端房贷利率有所回升。央行公布2月LPR连续10个月不变；全国首套房贷款平均利率为5.26%，环比上涨4BP；二套房贷款平均利率为5.56%，环比上涨3BP。 ⚫ 风险提示：行业销售波动；政策调整导致经营风险；融资环境变动。 -27%-14%0%14%27%41%55%2020-022020-062020-10房地产沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 11 目 录 1、 央行坚持房地产金融审慎管理制度，南京落户政策放松 ..................................................................................................... 3 2、 一二手成交同比增长靓眼 ........................................................................................................................................................ 4 2.1、 全国重点32城新房成交同比增长靓眼 ........................................................................................................................ 4 2.2、 9城二手房成交表现可观 .............................................................................................................................................. 5 3、 土地：溢价率持续高位，流拍率低位徘徊............................................................................................................................. 6 4、 资金：单周发债规模下降，利率有所回升............................................................................................................................. 7 4.1、 房企单周发债规模同比下降 ......................................................................................................................................... 7 4.2、 LPR连续10月不变，房贷利率底部回升 ................................................................................................................... 8 5、 投资建议：维持行业“看好”评级 ............................................................................................................................................. 8 6、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 9 图表目录 图1： 1月M1、M2同比增速分别为14.7%、9.4% .................................................................................................................... 3 图2： 1月住户部门信贷增长靓眼 ................................................................................................................................................ 3 图3： 全国32城新房成交面积单周同比增长回升 ...................................................................................................................... 5 图4： 全国32城新房成交面积单周环比下降.............................................................................................................................. 5 图5： 全国32城新房成交中一线城市表现最佳 .......................................................................................................................... 5 图6： 全国9城二手房单周成交面积同比增速提升明显 ............................................................................................................ 6 图7： 全国9城二手房成交同比累计增速86% ........................................................................................................................... 6 图8： 100城全类型土地成交溢价率保持高位............................................................................................................................. 7 图9： 100城全类型土地流拍率低至2.7% ................................................................................................................................... 7 图10： 2021年第8周房地产信用债发行规模同比减少 ............................................................................................................. 7 图11： 2021年第8周未发行房地产海外债 ................................................................................................................................. 7 图12： 信用债、海外债累计发债规模同比减少 ......................................................................................................................