电子设备行业周报：3D感测引领光学创新，拉动新一轮换机需求

[Table_Title] 电子设备行业周报 3D感测引领光学创新，拉动新一轮换机需求 2018 年 05 月 28 日 [Table_Summary] 【投资要点】 ◆ 上周东财电子设备行业下跌1.19%，上证指数下跌1.63%，报收3141.30点，沪深300指数下跌2.22%，创业板指下跌1.75%。东财电子设备三级子行业中，仅消费电子设备板块上涨，涨幅达6.63%，其余板块均下跌。 ◆ 近日，iPhone新机进入备货期，安卓阵营厂商也陆续推出新产品，OPPO和vivo新机都将搭载3D结构光技术，有望实现人脸识别。上月华为发布新机P20，首次搭载三摄。手机厂商一系列动向都表明未来光学创新将是手机创新的主旋律。 ◆ 我们认为，随着智能手机需求放缓，手机厂商急需通过加快加大创新太拉动新一轮换机需求。3D感测的引入除实现人脸识别外还可带来更多新的应用，将继双摄三摄创新后引领手机光学创新。未来摄像头产业链的各个厂商有望迎来业绩增长。 【配置建议】 ◆ 建议关注摄像头产业链相关公司； ◆ 建议关注A股电子设备板块相关公司，如摄像头模组供应商欧菲科技（002456）；谨慎看好A股电子设备板块相关公司，如窄带滤光片供应商水晶光电（002273）。 【风险提示】 ◆ 3D感测渗透率不及预期； ◆ 双摄渗透率不及预期； ◆ 宏观经济发展不及预期。 [Table_Rank] 中性（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：张加代 证书编号：S1160517070001 联系人：高思雅 电话：021-23586487 [Table_PicQuote] 相对指数表现 [Table_Report] 相关研究 《DRAM需求持续升温，存储器领域亟待国产化提升》 2018.05.21 《Mini LED成本逼近OLED，短期内或将对OLED形成竞争态势》 2018.05.14 《超级独角兽小米递交IPO申请，供应链企业可乘东风》 2018.05.07 《工信部欢迎各企业投资大基金二期，存储器和化合物半导体为发展重点》 2018.05.02 《中兴遭美禁芯七年，“中国芯”当自强》 2018.04.23 -2.60%4.77%12.14%19.51%26.89%34.26%5/257/259/2511/251/253/255/25电子设备沪深300 [Table_Title1] 行业研究 / 电子设备 / 证券研究报告 挖掘价值 投资成长 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 电子设备行业周报 正文目录 1.行情回顾 ....................................................... 3 1.1.电子设备板块上周市场表现 ..................................... 3 1.2.各子行业市场表现 ............................................. 3 1.2.1.电子设备各子行业今年以来板块涨跌幅 ......................... 3 1.2.2.电子设备各子行业上周板块涨跌幅 ............................. 4 1.3.个股市场表现 ................................................. 4 1.3.1.今年以来个股涨跌幅 ......................................... 4 1.3.2.上周个股涨跌幅 ............................................. 5 1.4.行业估值状况 ................................................. 6 1.4.1.最近五年电子设备市盈率走势 ................................. 6 1.4.2.行业估值最高的个股 ......................................... 7 1.4.3.行业估值最低的个股 ......................................... 7 2.行业动态 ....................................................... 8 2.1.行业资讯 ..................................................... 8 2.2.上市公司资讯 ................................................ 11 3.本周观点 ........................................错误!未定义书签。 3.1.电子设备行业会议前瞻 ........................................ 12 3.2.行业研判 .................................................... 13 图表目录 图表1：电子设备行业和各指数上周涨跌幅 ......................................................... 3 图表2：电子设备各子行业今年以来涨跌幅 ......................................................... 3 图表3：电子设备各子行业上周涨跌幅 ................................................................. 4 图表4：电子设备行业今年以来个股涨幅排名前十图 ......................................... 4 图表5：电子设备行业今年以来个股跌幅排名前十图 ......................................... 5 图表6：电子设备行业上周个股涨幅排名前十图 ................................................. 5 图表7：电子设备行业上周个股跌幅排名前十图 ................................................. 6 图表8：最近五年电子设备与沪深300估值水平走势情况（TTM整体法） ...... 6 图表9：最近五年电子设备行业估值溢价率 ......................................................... 6 图表10：电子设备行业市盈率（TTM）最高的十只个股 ..................................... 7 图表11：电子设备行业市盈率（TTM，剔除负值）最低的十只个股 ................. 7 图表12：电子设备行业会议前瞻 ......................................................................... 12 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 电子设备行业周报 1.行情回顾 1.1.电子设备板块上周市场表现 上周东财电子设备行业下跌1.19%，根据东财分类的27个一级行业指数涨跌幅排行榜中，电子设备排在第25位。同期，上证指数下跌1.63%，报收3141.30点，沪深300指数下跌2.22%，创业板指下跌1.75%，电子设备行业跑赢同期上证指数，跑赢沪深300指数，沪深300跑输同期上证指数。 图表1：电子设备行业和各指数上周涨跌幅 料来源：Choice，东方财富证券研究所 1.2.各子行业市场表现 1.2.1.电子设备各子行业今年以来板块涨跌幅 今年以来东财电子设备的十个三级子行业中，半导体分立器件、集成电路、半导体材料、电子元件、显示器件、其他电子器件、电子设备制造、LED、光学元件和消费电子设备分别涨跌了-13.95、-2.72、-7.13、-8.98、-21.74、-12.68、-11.70、-11.17、-10.93和6.63百分点。 图表2：电子设备各子行业今年以来涨跌幅 料来源：Choice，东方财富证券研究所 -2.5%-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%电子设备上证指数沪深300创业板指-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10% 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 4 [Table_yemei] 电子设备行业周报 1.2.2.电子设备各子行业上周板块涨跌幅 上周东财电子设备行业的十个三级子行业中，半导体分立器件、集成电路、半导体材料、电子元件、显示器件、其他电子器件、电子设备制造、LED、光学元件和消费电子设备分别涨跌了-2.23、-0.81、-0.82、-1.05、-4.4、-1.58、0.44、-1.74、1.58和0.84个百分点。 图表3：电子设备各子行业上周涨跌幅 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 1.3.个股市场表现 1.3.1.今年以来个股涨跌幅 根据东财一级行业分类，板块内今年以来涨幅最大的前十只股票为淳中科技（603516）、华锋股份（002806）、雷曼股份（300162）、福日电子（600203）、大恒科技（600288）、安居宝（300155）、中京电子（002579）、天津普林（002134）卓翼科技（002369）和硕贝德（300322）。 图表4：电子设备行业今年以来个股涨幅排名前十图 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 -5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20% 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 5 [Table_yemei] 电子设备行业周报 根据东财一级行业分类，板块内今年以来跌幅最大的十个股为ST保千里（600074）、奥瑞德（600666）、金龙机电（300032）、好利来（002729）、达华智能（002512）、东晶电子（002199）、国光电器（002045）、金安国纪